錢進大趨勢 : 凌巨(8105)毛利率表現弱勢，整體獲利成長低於市場預期－.

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2017年11月13日

凌巨(8105)上周公布第3季財報，毛利率表現弱勢，整體獲利成長低於市場預期，第4季雖然進入淡季，但消除電費因素與產線缺工情況後，毛利率有望回升，法人估計第4季獲利可望與第3季持平。而2018年母集團Ortus在產品製程上將給予實際支援，持續看好2018年成長動能。

凌巨第3季營運雖然工控面板仍持續擴大營收占比，但在車載初期學習曲線較高及代工產品價格過低，且夏季電費與缺工影響提高薪資影響毛利表現，單季營收34.06億元，季增12.4％，年增15.9％，毛利率15.5％，低於上季18.2％，稅後盈餘2.07億元，季增1.8％，年增647.3％，每股盈餘0.47元，毛利率及獲利表現低於預期。

第4季逐步進入淡季，不過新開案車載面板持續出貨，預期車載面板營收仍可提升，工控產品因下游廠商調節庫存放緩拉貨力道，營收預估季減約10％以內，因後段模組缺工問題的紓解，營運不利因素得以逐步解除，毛利率將回升，法人估計獲利可與上季持平。

2018年凌巨工控產品新產品市場滲透率增加，工控產品營收比重將持續提升；電子標籤產品維持法商SES最大供應商，將受惠零售業導入物聯網概念，電子標籤營收持續成長，預期明年營運表現優於今年。