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記憶體IC設計廠愛普(6531)去(2017)年毛利率受到產品組合調整以及成本壓力等因素影響，儘管收購力積電子加入SDRAM補足產品線，但仍無法拉抬整體獲利能力。同時， PSRAM受限於功能型手機的需求明顯疲弱，新的應用面尚待開發，而LPDDR產線又以LPDDR2為主，應用在中低階智慧型手機，發展性相對侷限。展望今年，愛普表示，將利用設計能力深厚的優勢，鞏固原有客戶開發新產品應用，並樂觀看待與力晶合作開發設計的產品進程，今年IP業務可望有初步成果。

愛普為記憶體IC設計公司，主要分為三大產品線，第一，虛擬靜態存取記憶體(Pseudo SRAM, PSRAM)，應用於功能型手機。其次，低功耗動態隨機存取記憶體(Low Power DRAM, LPDDR)，其具有低成本、體積小及低耗電等特性，多應用於中低階智慧型手機及其他行動裝置中。最後，愛普在去年年底完成併購力積，原增加其有產品線SDRAM，多應用於消費性電子產品。

愛普去年第一季營收比重PSRAM營收約佔4成、SDRAM約佔4成(原力積)、LPDDR約2成，IP佔1%。毛利率部分，PSRAM穩定維持近40%最高，LPDDR次之，SDRAM毛利率相對低。但整年度而言，愛普表示，目前無法給具體的比重數字，但是可以確定的是，LPDDR的比重已經超過PSRAM。

PSRAM部分，儘管毛利好、單價高，但是多應用於功能性手機，故相關需求明顯下降中，因此去年客戶有開發出新應用面，包含中國共享單車、數據卡等。今年目標則是以鞏固目前的客戶為策略，並期待客戶有新的應用面，但整體而言，由於毛利率較佳的PSRAM的需求下降，並不利公司整體毛利率表現。

LPDDR方面，目前愛普的產品主要是LPDDR2為主，LPDDR3的出貨量很少，LPDDR2主要應用於中低階智慧型手機。公司表示，去年下半年代工廠投片產能緊張，且成本上漲幅度大，但由於與客戶的合作並非合約報價，而是依照案子單獨談報價，因此要再向客戶反映成本相對困難。到今年目前為止，產能已經比較鬆，投片也相對順利，公司接單也變得大膽，若客戶有實際拉貨，有機會營收成長。

至於外界所傳LPDDR3可用於挖礦，愛普表示LPDDR3的出貨量很少，且客戶都是行動晶片廠，無法得知產品是否應用在挖礦上。

由於去年3月宣布第二階段100%收購力積，力積以利基型DRAM為主，與愛普的產品線及市場均有互補性。但是公司表示，去年仍在調整力積的產品線，將部分虧損嚴重的產品剔除，因此無法立即看到收購後的效益，今年應可有比較好的表現。

至於IP部分，去年愛普與力晶共同為客戶開發客製化LPDDR2及LPDDR3產品，公司表示，目前愛普的設計已到位，但力晶還在製程研發中，屆時若製程研發完成，設計端也可能要在修正，因此雙方都還在互相配合中，尚未type out，但今年樂觀看待能有所成果。

愛普去年前3季營收9.26億元，年增47.21%，毛利率受到產品組合調整以及成本壓力等因素影響，來到23.95%，年減2.58個百分點，EPS僅2.79元，低於前年的2.95元。而全年營收42.37億，雖年增33.99%，但法人估去年EPS將僅有3.79元左右，遠低於前年的6.07元。

總的來看，法人認為，愛普的產品線因收購力積而更為完整，但力積所帶來的利基型DRAM尚在調整產品線階段，併購效益尚未顯現，而愛普的主力產品PSRAM受限於功能型手機需求逐漸下滑，未來的相關產品的動能需觀察能否有新的應用面；而法人圈較期待的則是IP授權業務，盼後續能拉抬愛普整體毛利及獲利能力。