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汽車塑膠件大廠東陽(1319)6月在季底因素影響下，單月營收小幅回落，估7月營收可回升，8月反映淡季，營收會再回落，整體第3季營運落底，第4季正式進入旺季。雖然中美貿易摩擦引發市場對汽車產業的疑慮，東陽則表示，AM市場去年下半年在暖冬影響下，表現不好，今年上半年仍呈衰退，預料在庫存水位較低下，下半年AM旺季應不致於更壞；而OE部份，由於集團OE佈局以中國內銷為主，並有新廠加入，旺季維持成長應有機會。

東陽今年上半年來自AM市場的營收，較去年同期略減3~4%，而OE營收則成長8%，累計營收12.05億元，年增0.75%，與去年同期相當，然而第1季在美元回升、台幣貶值下，仍有匯損干擾，但第2季則有小幅匯兌收益，因此整體上半年每股稅前盈餘仍有2.24元，法人估其上半年EPS將落在1.6~1.7元。

東陽預估單月營收在經歷6月的下滑後，7月有望提升，惟第3季仍是傳統AM和OE的淡季，因此8月仍可能略降，9月再回升，並逐步進入旺季。

東陽AM客戶以北美為主，每年第4季風雪來臨前會有庫存建立的需求，而暴風雪後更達高峰，但去年在暖冬干擾下，年底的旺季並不明顯，而今年上半年AM營收較去年同期仍小幅下滑3.4%，但公司表示，下半年產業進入旺季，雖今年的氣候仍難預期，但由於客戶端的庫存水位已降低，因此預估今年AM市況應不致更壞。

至於OE訂單，則通常7、8月汽車組裝廠暑休最淡，9月起展開進入旺季前的拉貨潮。雖然近期中美貿易摩擦干擾市場消費信心，但東陽OE佈局以中國內銷為主，往來客戶也分散在歐系、日系、美系、自主品牌，並為中國前六大車廠，在中國車市有基本消費力道，且東陽今年配合客戶仍有擴產下，公司對OE訂單看法維持正向。

東陽集團去年底完工投產的廠為大江東陽，而長江東陽也在今年效益展現，同時今年在中國陸續還有多座廠完工，包括一汽富維東陽青島、一汽富維東陽天油、佛山三期等，可望為營運挹注新動能。

東陽統計，以合併營收來看，今年以來AM的佔比約6成、OE約4成，若加計中國轉投資子公司未納入合併營收部份，則整體AM佔比降至4成，OE則為6成。

雖然短期淡季因素干擾，並有中美貿易摩擦，但東陽表示，公司擴大與客戶的合作，接到的車款和訂單量均在成長，同時，因應環保、節能，集團持續進行設備的提升、效能改善，並開發符合環保、輕量的新產品，使產品成本因此降低，更能推升毛利率和整體獲利表現。

長期來看，看好全球政府推動能源政策，汽車品牌廠紛紛投入電動車開發中，東陽表示，公司產品屬塑膠件，是客戶實現輕量化的選項之一，也因此接獲許多車廠客戶主動洽詢合作，目前合作開發的電動車款已達10多款，多是中國合資品牌大廠，公司對掌握電動車商機亦有信心。

在今年整體表現上，法人略下修對東陽財務預期，估上半年EPS約1.6~1.7元，低於去年同期的1.85元，而第3季AM、OE淡季，營收將平第2季，第4季則可衝高，預估全年AM營收將平穩或微降，但毛利率有機會提升；而中國OE則因新廠、新單加入下，營收可維持1成的增長，全年營收約增3~5%，EPS則挑戰4元。