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手機仍主導Q2市況，毅嘉本季毛利率變動不多

2017-05-19陳 祈儒

手機仍主導Q2市況，毅嘉本季毛利率變動不多

毅嘉（2402）今（2017）年首季營收表現偏低，加上有匯損影響，每股稅後純損0.29元。展望第2季，受惠數家手機面板應用軟板接單增加，第2季營收有機會小幅成長，在產品結構變化不大，法人預期，毅嘉本季毛利率與前一季相近，營業費用金額亦相當，每股獲利水準仍在損益邊緣。法人指出，靜待下半年智慧型手機拉貨，以及細線路產品產能利用率能否提升，並觀察第3季傳統旺季效應。

手機仍主導Q2市況，毅嘉本季毛利率變動不多

毅嘉自2年前積極布局新的車用電子市場，除了既有的車內按鍵產品，也投入中控台顯示器軟板的接單，特殊應用的機構件訂單。惟汽車系統商的認證期仍比消費性電子產品要來得久，手機相關應用仍對毅嘉營收的影響性較高。

另外，毅嘉近2年投入細線路產品，但折舊金額跟2014年相比，則呈現逐步下滑；除了折舊的影響外，法人主要還是關心毅嘉產品結構，以及近年投入新產品的產能利用率變化，對產品本身毛利率的影響。

（一）法人預估毅嘉Q2營收小增，毛利表現視本季接單結構：

毅嘉2017年首季來自中國手機品牌廠接單量不少，而進入第2季之後，法人預估，毅嘉來自諾基亞Nokia、華為Huawei、索尼Sony Mobile比例升高。

就產品結構而言，手機應用仍是主要的接單來源。法人表示，隨著工作天數增加，毅嘉第2季營收有機會小幅成長。

法人指出，若是產品結構變化不多，毅嘉第2季毛利率仍跟首季相近、變動不多。

（二）毅嘉欲拓展市場，細線路、光纖應用仍待努力：

毅嘉去年已投入光纖應用的軟板接單，訂單來自海外的光纖大廠，目前占軟板出貨金額約1%、貢獻度還不高，還有努力的空間。

至於PEDLIM細線路軟板方面，2016年下半年至2017年採購細線路的客戶仍集中在少數的客戶，在此產品線上，毅嘉的產能利用率仍不高，也有改善的空間。

毅嘉表示，截至目前為止，2017年仍以消費性電子，例如手機、穿戴與平板等終端應用的貢獻比較高，車用市場比例還不太高；目前評估，今年第3季進入手機拉貨旺季，因此法人預估，產能利用率在第3季才易提升。

另外，毅嘉在2014年發行的三年期20億元公司債，預計在2017年的9月初到期；待毅嘉近月完成貸款後，再配合公司帳上現金，才可因應公司債的贖回。毅嘉初估，待新貸款完成之後且償還公司債，整體利息費用金額應可下降。