.

亨達投顧 錢進大趨勢  Youtube 盤後公開分析影音  LINE@ 投資圈  好友ID搜尋:  @hantec

2017-03-22鄭 盈芷

圖片來源:截自榮剛網站

在原料行情穩定上揚下，榮剛(5009)Q1出貨續看穩，法人看好，Q2出貨仍可溫和上揚，營運看法變化不大；不過榮剛近期則因董監改選議題引發市場關注，而公司基於未來業務開拓與鞏固經營權，董事會決議辦理私募案，上限為7000萬股，惟法人認為，私募短期將稀釋原股東權益，股本也將大幅膨脹，目前對私募案看法偏中性。

榮剛為國內少數特殊鋼製造廠，產品主要應用於航太、油氣與能源產業等功能型不鏽鋼領域；榮剛航太約佔營收20~25%、火力發電等能源產業占10~15%、油氣產品則占8~10%，至於一般商用不鏽鋼約6%，而主要應用於工具機、精密機械加工產業的模具鋼約佔4成。

榮剛前2月合併營收為13.37億元，年增4%，法人看好，榮剛3月營收仍可穩在6~7億元，榮剛Q1合併營收估仍有20億元，不過因Q1台幣升值幅度較大，Q1仍有匯損壓力。

展望Q2，法人則認為，榮剛Q2營收可望較Q1溫和增長，短期基本面看法變化不大。

榮剛今年將全面改選董監事，而公司目前董監事持股僅4%多，加上榮剛在特殊鋼材料生產領域優異的技術，因而引起市場派台灣鋼鐵集團的關注，據了解，台灣鋼鐵集團旗下包含慶欣欣、春雨(2012)、久陽(5011)、沛波(6248)、易昇、官田鋼(2017)等鋼廠，公司長期關注國內鋼鐵產業，且先前併入的春雨、久陽、官田鋼營運也都漸有起色，市場也格外關注台鋼擬入主榮剛的後續發展。

而榮剛公司派目前則持續尋求大股東的支持，另外，公司考量業務拓展，擬辦理私募，上限則為7000萬股，不過因私募案還需經過股東會決議，後續變數還很大，法人則認為，榮剛本次私募案後續效益尚難評估，不過若辦理私募案，短期將稀釋原有股東權益，而且若以私募7000萬股來估算，則榮剛股本將膨脹15%，也恐稀釋獲利表現。

另外，榮剛子公司精剛(1584)也將於9月1日進行分割減資，將替榮剛進行代工的輥軋部分分割設立新公司睿剛，睿剛將發行新股給精剛作為對價，每1000股精剛換取睿剛242.51股，因此精剛將相對減資24.25%，而精剛完成減資後，將專注在鈦合金與醫材領域，後續擬將引進策略投資人。