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和碩下半年營收逐季增；惟手機新品需求待觀察

2017-09-14張 以忠

和碩(4938)今(2017)年8月營收月減5.05%、年增7.89%，法人預期，9月在蘋果新機出貨挹注下，加上NB出貨增溫，單月營收將明顯彈升，第4季預期在手機持續出貨、NB出貨向上帶動下，營收攀今年高峰；惟市場也認為，和碩今年雖然在4.7吋iPhone 8出貨比重提升，不過相對地蘋果今年也推出iphone十周年紀念機iPhone X(5.8吋)，恐擠壓4.7吋機種的銷售表現，iPhone 8(4.7吋、5.5吋)以及iPhone X上市之後的市場反應需要持續觀察。

和碩今年第2季產品營收結構為資訊產品佔14%(含筆記型電腦、桌上型電腦、主機板)、通訊產品66%(含智慧型手機、網通產品)、消費性電子11%(含平板、遊戲機、電視)、轉投資垂直整合9%。

和碩今年第2季營收達2403.80億元，季增0.6%、年增7.0%，毛利率4.6%，季減0.4個百分點、年減2.5個百分點，低於市場預期，主因因應旺季來臨人力提前招募，且認列消費型新品前期成本，加上台幣匯率升值所致，營業利益43.86億元，季減21.4%、年減50.1%，稅後淨利34.37億元，季減11.5%、年減13.8%，EPS為1.34元。和碩累計今年上半年稅後淨利73.19億元、年減9.6%，EPS為2.84元。

和碩今年8月營收達891.25億元，月減5.05%、年增7.89%，法人預期，9月在蘋果新機出貨挹注下，加上NB出貨增溫，單月營收將較前月明顯彈升，第4季消費性電子出貨估計將較前季修正，惟在手機持續出貨、NB出貨向上帶動下，單季營收料攀今年高峰。

惟市場也認為，和碩今年雖然在4.7吋iPhone 8出貨比重提升，不過相對地蘋果今年也推出iphone十周年紀念機iPhone X(5.8吋)，由於大尺寸機種為趨勢，加上iPhone X在介面及外觀大幅改變下，應能刺激終端買氣，恐擠壓4.7吋機種的銷售表現，iPhone 8(4.7吋、5.5吋)以及iPhone X上市之後的市場反應需要持續觀察。

生產人力方面，由於中國人口紅利已不在，今年和碩提早進行人力招募，雖然目前旺季人力仍吃緊，惟整體人力配置還在可管理範圍。

NB方面，今年前8月出貨量約達500-550萬台，預期下半年NB出貨將逐季走升，全年出貨量估達約900-950萬台、較去年略降，主因今年相關零組件缺貨、壓抑出貨動能所致。