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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

訴訟與獎金費用提高，法人預期，連接器廠嘉澤(3533)上季營業費用將明顯高於前季，但全年每股稅後盈餘仍將遠高過一個資本額，創下三年新高，而首季因子公司嘉基貢獻較去年同期近乎倍增，且Purley滲透率逐季加溫，單季營收年增率將從15%起跳，且全年營收逐季成長無虞，費用也將回歸較正常水準，每股稅後盈餘挑戰15元的上市新高。

嘉澤的連接器現仍以桌機應用占最大宗，營收占比還有過半，其次為伺服器相關占比約25%，子公司嘉基則聚焦在高速傳輸的完整解決方案，根據法人的估算，去年第四季單月該子公司佔集團營收比重應已有約兩位數水準。公司主要產品線以Socket為主，近年雖桌機的自然成長趨緩，但因市占率增加，且在伺服器應用與嘉基貢獻提升，去年營收仍繳出18.74%的高成長，前三季每股稅後盈餘8.22元，穩居同業績優生。

而去年第四季嘉澤營收創下新高，逆勢季增3%，雖根據法人預估，因原物料上漲因素，毛利率恐不如前季，但會高於第二季的低檔，費用則因訴訟支出增加與獎金提列較多拉高，不過整體獲利仍會有一定水準，全年還是會穩定賺超過一個資本額，甚至挑戰11元。

至於今年，外界最期待還是Purley的平台轉換。業界預估，去年底至今年初新平台的滲透率大約就是一成多，且以資料數聚中心的白牌市場為主，但隨英特爾從上游推動轉換的動作加強，第二季起品牌廠轉用新平台的意願轉強。而對嘉澤而言，品牌廠因過去多採用的解決方案屬於單顆Socket為主，新平台後至少將用兩顆以上，未來對嘉澤的挹注除了整體伺服器市場受惠換機潮外，新平台的Socket用量與單價增長還將高於整體伺服器市場平均。

嘉基是嘉澤去年營收的另一亮點，因公司目前出貨美系廠商高階機種的Docking已穩定增長，今年還有機會再增1-2家客戶，未來會坐穩高階Docking市場的主要供應者地位，加上英特爾已將Thunderbolt開放，有助於市場用量，外界預期繼去年的高速成長後，嘉基今年仍是集團主要成長動力。

法人預期，因農曆年節前的提貨潮，嘉澤元月營收仍將維持前兩月的相對高峰，首季因有嘉基與伺服器新平台的轉換提升，季營收年增率將從15%起跳，今年營收應有不亞於去年的年增成長，且少了一次性費用對盈餘的影響，獲利增幅更勝營收，每股稅後盈餘可望挑戰15元的上市新高。