亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec
印刷電路板廠商健鼎(3044)在湖北仙桃廠的新增產能貢獻下,去年第四季營收持續提升,今年看好伺服器/網通以及汽車板的市場成長,手持式裝置HDI也會穩定向上,在近幾年的擴產、接單動能放大下,今年營運可望再創新高。法人估,健鼎去年每股獲利可有8.2-8.4元的水準,今年營收將再創高。
在產品面部分,健鼎PC相關占比重降至24%(DRAM模組、硬碟和NB等)、HDI占比19.3%、TFT光電板占16.9%、汽車板占比重20%、Server/網通占14.1%、其它類占比重5.7%。
以近期來說,去年第四季合併營收為125.96億元,季成長2.4%,而在成長動能的部分,主要包括SSD/汽車板/Server/HDI等等市場需求較佳;法人估,健鼎去年每股獲利可望有8.2-8.4元的水準,在硬板同業中每股獲利表現最佳。
展望第一季,因為工作天數減少,且為產業淡季,法人估,健鼎第一季營收約為個位數季衰退;展望今年全年度,主要仍以Server/網通以及汽車板為主要的成長動能,在伺服器板的部分,則受惠於Intel Purley平台可望放量推升對伺服器板的需求,汽車板的需求也可望持續穩定成長,而在手持式HDI產品領域,今年也有機會再成長。
以新產能的部分,健鼎近2年擴產腳步放大,以因應訂單需求的成長,今年預計資本支出為50億元,以湖北仙桃廠為主,將再進一步擴廠,新增60萬呎的月產能,另外,無錫廠也會進行製程升級,提升自動化的比例。
而在影響獲利的其它因子,包括人民幣在今年以來的上漲趨勢,因公司在當地以人民幣支付大陸廠的薪資,故人民幣上漲會增加工資的成本;另外,無錫廠自去年下半年調漲工資,故今年上半年相對於去年上半年同期,工資成本上揚,但公司在訂單量進一步放大,提升規模經濟,可望彌補工資上漲的壓力,營利率可望持平。
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