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錫製品大廠昇貿(3305)受惠於錫價大漲以及客戶在年前提早拉貨，1月營收創近年新高，且昇貿因享有低價錫庫存，可望推升毛利率走揚，而今年業務重心之一的錫冶煉業務也已開始試產，估下半年可有較大量貢獻。昇貿去年因受錫價跌、匯損逾3000萬元等衝擊，獲利為近年低點，今年獲利可望回升。

昇貿主要產品包括錫球、錫絲、錫棒、PGA錫球、錫粉以及錫膏等，其中以錫球跟錫絲為主。

展望近期，昇貿1月營收創近年來新高達5.19億元水準，月成長13.7%，主因

錫價大漲以及過年前客戶提早拉貨，昇貿表示，客戶在12月時因盤點少進貨，但又要因應2月年前提早拉貨，故1月份市況回到熱絡表現，整體第一季也將維持年成長表現。

另外推升營收向上的原因則為錫價大漲，今年以來短短一個月，LME錫價已由每噸不到20000美金漲到22000美金的水準，昇貿則可依錫價漲反應在售價上。

另一方面，昇貿擁有低價庫存，第一季毛利率可望向上成長，今年則盼可優化產品結構，提高高階產品的出貨比重，如錫膏、PGA錫球等，提升全年的毛利率水準；惟在業外部分，因台幣第一季初仍是升值，故短期1月份仍有少部分匯損。

另外，昇貿今年重要的業務拓展之一，即是自有錫冶煉廠的投產，目前冶鍊業務已開始，目前為試產測參數，預計大量開出要到下半年，屆時可供自家錫礦使用的效益才會顯現。

而在持股72%的子公司嘉貿光電(6653)部分，嘉貿主要是生產PV Ribbon，去年已送興櫃，今年目前看來需求明確，國內則順利接到太陽能電池廠新日光、昇陽科、昱晶三合一後的聯合再生能源的PV Ribbon需求訂單，國外客戶的訂單也有斬獲，訂單能見度已達上半年中，產能滿載，今年有機會再擴產，至於上櫃送件的時程則仍在評估當中。