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由於第4季自行車產業步入淡季，拓凱(4536)9、10月營收估逐月降，不過，整體第3季則因自行車客戶銷量佳，單季營收將年增雙位數(前8月營收年增20.96%)，獲利估優於去年同期。全年而言，法人表示，全年受惠自行車客戶銷量佳、航太產品出貨順，營收看年增雙位數，獲利估優去年，後續可持續觀察歐洲自行車、安全帽新客戶的貢獻。

拓凱為複合材料產品製造商，屬於碳纖維產業中下游廠商，就各大產品線比重而言，運動休閒用品(網球拍、自行車、安全護具)佔80%、航太與醫療則佔15%、其他類(模具及塑膠/精密射出、音圈馬達、水標等)佔5%。

拓凱8月營收達6.96億元，月增0.15%、年增11.35%〈7月營收月增7.83%、年增21.68%〉，創歷史單月新高，主要受惠自行車客戶銷量佳，而法人預期，9月起自行車產業陸續進入淡季，因此營收將逐月下降，整體來說，第3季營收將季增個位數，毛利率也因自行車佔比大，而優於第2季，獲利則因單季營收估較去年同期成長雙位數，可望優於去年同期。

在運動休閒用品部分，主要業務為自行車碳纖維零組件製造，包含車架、把手、輪圈等，主要客戶為美國高階自行車品牌Specialized，其餘還有歐洲品牌客戶。拓凱表示，已接到歐洲大品牌新客戶，將在明年第2季放量，預期未來將為拓凱的第2大客戶。

在網球拍與安全帽相關安全護具等，佔運動休閒用品產品線營收約半。安全帽相關安全護具方面，拓凱安全帽產品於今年接到2個歐洲新客戶，8、9月已小量出貨，明年開始出大量，將有年增1成的成長幅度。

航太產品方面，拓凱表示，今年組織調整開始展現綜效，美國客戶訂單回溫，且進料、出貨等狀況更加順利，加上第4季椅背新品將出貨，預期到年底都能有不錯的狀況。

外界也持續關心，中美貿易戰的關稅影響，拓凱表示，由於安全帽產品是在中國製造，運送至美國，目前看來影響不大，若後續仍有關稅疑慮，不排除將組裝地從中國移到其他地方，而自行車方面，生產地皆在台灣，因此不受影響。

展望第4季，法人表示，受到進入自行車淡季影響，使得營收將呈季減，而若與去年同期相比，因有新客戶陸續小量出貨加持下，先看持平或小增，毛利率表現上，則因產品組合與營收規模下滑而不比第3季佳，惟整體獲利應可優去年同期。

全年而言，法人預期，拓凱今年在自行車客戶銷量佳、航太產品出貨順的加持下，整體營收可有雙位數的成長空間，獲利亦可優於去年。

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