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受惠Monitor出貨成長、NB訂單續穩，兆利(3548)Q3合併營收來到近8季高點，在產品組合改善下，法人預估，兆利Q3毛利率可望較Q2的低檔回升，業外則估有小幅匯兌收益，以此看來，兆利前3季獲利將有望超越去年同期，而Q4營收則估較Q3略降，但整體來看，兆利今年獲利仍有機會優於去年；兆利近兩年配息率都在5成上下，法人推估，若明年配息仍維持5成表現，隱含殖利率估達6~7%。
兆利主要產品包括Monitor、NB、AIO樞紐，Monitor、AIO產品約佔營收5成多、NB佔45%、其它則不到5%；Monitor、AIO產品與一般NB產品主要在大陸生產，至於較高階的NB產品則在台灣生產。

兆利受到Macbook Pro改款機種量產初期良率較差影響，Q2毛利率降至17.92%，較Q1的21.9%明顯滑落，毛利率也來到近6季低點，不過因業外有大筆匯兌收益進帳，兆利Q2 EPS達2.35元，帶動兆利上半年EPS達3.29元，還優於去年同期的3.11元。

觀看兆利Q3營運動能，雖然平價版Macbook尚未放量，不過在Macbook Pro改款機種放量挹注下，兆利Q3整體NB訂單持穩，而Q3 Monitor樞紐出貨則較Q2增長，公司認為，主要係因十一長假前的拉貨需求挹注；兆利Q3合併營收為15.3億元，季增6%，來到近8季高點。

就獲利表現來看，法人認為，兆利Q3在Monitor營收比重提升，加上Macbook Pro改款機種良率逐步改善帶動下，Q3毛利率應可較Q2的低檔回升，而業外在人民幣貶值帶動下，則估有小部分匯兌收益，整體來看，兆利Q3獲利雖難與Q2媲美，但前3季EPS則可望超越去年同期。

展望Q4，法人指出，兆利營收高峰通常落在Q3，而隨著Q3傳統旺季結束，Q4 Monitor出貨估將趨緩，至於NB整體出貨也估變化不大，雖然近期平價版Macbook供應鏈已經動了起來，但據了解，兆利目前出貨仍相對有限，以此來看，兆利Q4合併營收估較Q3略降，毛利率則還要看產品組合，但應不致回到Q2的低檔。

兆利今年前3季合併營收為41.52億元，年增0.64%；而兆利2016年、2017年合併營收都穩在54~55億元，法人預估，今年仍可保有此水準；兆利今年上半年EPS為3.29元，法人推估，在匯兌挹注下，今年EPS有機會上看6元，若以5成配息率估算，隱含殖利率則估達6~7%。

展望明年，兆利兩大產品為Monitor與NB樞紐，由於訂單能見度較差，公司對於明年營運也還在觀察，不過受中美貿易戰等影響，對於明年整體展望則先謹慎以對，而法人則認為，Monitor與NB都屬於較為成熟產品，雖然近年較無成長空間，但大幅下跌的空間也不大。

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