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中鋼(2002)自結前3季合併稅前淨利達235.94億元，已超越去(2017)年全年合併稅前淨利234.03億元，法人看好，中鋼2018年EPS將較2017年明顯提升，而中鋼Q4鋼品獲利是否仍續穩，則還需觀察11月下旬開出的2019年Q1盤價，有鑑於寶鋼10月盤價開平、加上冬儲尚待啟動，近期鋼價行情較膠著，不過觀察大陸社會庫存仍在低檔，加以冬季限產效應即將啟動，且2019年全球鋼需仍估溫增1.4%，法人認為，中鋼2019年Q1盤價仍可先看穩。
中鋼9月鋼品趨勢持續向上，不過自結9月合併營業利益35億元、低於預期，僅與8月相當，主要係因非鐵工業材料收益較差；據了解，中鋼受鋁價急升影響，導致先前所簽訂的銷售訂單獲利受影響，不過中鋼目前已經與客戶重新議定新單，後續對整體獲利影響將可趨緩；另外，中鋼9月業外因認列轉投資股利收益，自結9月合併稅前淨利達34.03億元，月增近9%，來到2018年以來高點。

中鋼2018年前3季合併稅前淨利達235.94億元，已超越2017年全年的合併稅前淨利234.03億元，符合法人預期，而扣除非控制權益部分與所得稅，法人推估，中鋼前3季稅後EPS有機會突破1.1元，可望超越2017年全年的1.09元。

觀看中鋼2018年營運走勢，在大陸供給測改革帶動下，除大陸當地鋼品行情持續向上外，還受惠大陸鋼品外銷量大減，全球鋼市也得以回歸正常市場機制，使整體鋼價行情高檔向上，而中鋼屬一貫作業煉鋼廠，且在國內相對具價格議定能力，加以2018年煤、鐵礦石價格波動較小，帶動中鋼2018年來獲利倒吃甘蔗，前3季獲利逐季向上。

觀看中鋼Q4鋼品獲利趨勢，法人認為，Q4原料成本雖較Q3小幅增加，不過在Q4盤價開平高盤支撐下，預期中鋼Q4鋼品獲利仍可穩在高檔，但因中鋼盤價具降價追溯機制，法人指出，中鋼Q4鋼品獲利持穩的關鍵在於2019年Q1盤價，若中鋼2019年Q1盤價可續穩2018年Q4、或者小幅開漲，中鋼Q4鋼品獲利則較無疑慮。

有鑑於寶鋼10月盤價開平，加上大陸前陣子因應冬季限產將臨而加強生產力道，然冬儲仍尚未啟動，導致10月初鋼品社會庫存一度升到近1100萬噸，不過近三周庫存持續回落，目前已降至1000萬噸以下，顯示剛性需求仍穩，庫存維持健康水位，而從2017年的經驗來看，冬儲的時間有可能晚至12月下旬才啟動。

受到鋼品行情膠著，以及近期國際經濟環境出現雜音，市場持續關注中鋼2019年Q1開盤表現，中鋼則認為，有鑑於大陸2018年外銷量持續下滑，而冬季限產力道仍強，且2019年全球鋼品需求仍可溫和增長1.4%，對於2019年鋼市看法並不悲觀，法人認為，中鋼2018年Q1開紅盤為整年獲利奠定了良好的基礎，以此來看，對於中鋼2019年Q1開盤也需審慎以待，不過目前看來，中鋼2019年Q1盤價仍較無下跌的空間。

中鋼2016年、2017年EPS都在1元上下，法人推估，中鋼今年EPS有機會挑戰1.5元，而若以中鋼金融海嘯以來的配息表現來看，中鋼2009年、2011年與2014年EPS都達1.3~1.5元，每股配息則都約在1元左右。

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