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背光模組大廠瑞儀光電（6176）2018年第四季在蘋果新款iPad及13.3吋平價版MacBook新產品量產出貨帶動下，11月營收創下近37個月波段新高及近5年同期新高，儘管12月可能受到年底效應影響，但推估整體第四季營收仍可望挑戰近5年同期新高。全年獲利也可能是近5年新高。

展望第一季，雖然農曆春節將影響首季業績表現，但因新款iPad mini傳出也即將於2019年第一季導入量產，同時農曆春節前可能還有一波手機備貨需求（瑞儀仍持續供應舊款iPhone背光模組），推估瑞儀2019年第一季營收可能季減2-3成、但應有機會優於2018年同期表現。

儘管時序步入大尺寸產品如電視及顯示器之傳統淡季，加上蘋果新款手機iPhone擴大導入OLED螢幕，並且新款LCD螢幕iPhone的背光模組也僅由日廠供應，瑞儀目前手上iPhone背光模組訂單剩下舊機種，動能漸弱。不過，蘋果平板電腦新品包括10.5吋、12.9吋iPad pro，以及13.3吋Macbook陸續量產出貨，仍然推升第四季營運表現。

長線來看，隨著iPhone新機上市，舊款iPhone背光模組訂單勢必逐漸減少，原本手機及平板電腦等行動裝置背光模組產品合計營收比重約7成，2018年已降至5成左右。公司雖積極拓展非蘋客戶業務並投入發展車載等其他應用產品，但目前各產品線新動能不明，一般預期，2019年營收恢復成長仍有難度。

目前瑞儀主要產品應用包括平板電腦比重約35%-40%，手機比重約15%左右，筆記型電腦比重約25%-30%、監視器比重約10%-15%，電視比重約5%，其他應用產品比重在5%以內。

全年來看，電視背光模組出貨量年增估達3成，手機因新款iPhone延後推出、在iPhone 7、iPhone 8支撐下，全年出貨量估僅年減個位數幅度，平板電腦因新機種量產、全年出貨量估亦略減個位數幅度，監視器衰退幅度可能有2成，筆記型電腦暫估持平。

2018年下半年受益於iPhone舊機種拉貨，累計前三季營收358.7億元、年減9.5%，但每股盈餘達7元、年增44%。主因是上半年有匯兌收益挹注，第三季因新產品量產、產品組合較佳且毛利率上升。法人估全年每股盈餘有實力挑戰接近10元、可能是近5年新高。

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