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美食-KY(2723)今(2018)年1月於美國開出3間門市，今年預計至少開出15間，因應產能吃緊，目前已緊鑼密鼓建置新中央工廠，預計上半年之前將完工投產，法人表示，新中央工廠投入初期，折舊、開辦費用壓力會較重，可能多少壓抑美國營益率提升幅度，不過因美食於美國發展已具經驗，展店速度以及費用控管能力有所提升，因此應可將影響降到最低，美食新廠開出後營運管理能力以及營益率表現值得關注；整體而言，今年在美國市場持續成長之下，加上中國同店營收(SSSG)亦穩定向上，今年合併營收以及獲利表現可望優於去年，獲利估達雙位數增幅。

美食成立於2003年，主要經營複合式餐飲連鎖店85度C；目前於中國約有580間店(直營為主)、台灣約430間店(加盟為主)、美國40間店，其餘包括在香港及澳洲亦有門市據點。

受惠步入傳統旺季，美食今年第3季營收達61.88億元，季增15.92%、年增9.91%，創單季歷史新高，且因美國門市規模提升、新開店費用有效控管、中央工廠稼動率提升以及中國門市同店營收持續成長帶動下，營益率達12.74%、年增1.26個百分點，優於市場預期，稅後淨利6.05億元、年增22.24%、EPS為3.71元。

美食去年前3季營收168.79億元、年增2.12%，營收成長幅度較小主因上半年人民幣走貶所致，營益率12.25%、年增2.09個百分點，稅後淨利15.59億元、年增26.01%，EPS為9.57元。

美食去年第4季營收達61.41億元、年增11.31%，營收增幅較去年前3季擴大，主因人民幣匯率趨穩，以及美國展店效益顯現所帶動，法人表示，第4季獲利約持穩前季高檔，去年全年EPS估站穩13元以上。

美食今年1月於美國開出3間門市，今年預計至少開出15間，因應產能吃緊，目前已緊鑼密鼓建置新中央工廠，預計上半年之前將完工投產，法人表示，新中央工廠投入初期，折舊、開辦費用壓力會較重，可能多少壓抑美國營益率提升幅度，不過因美食於美國發展已具經驗，展店速度以及費用控管能力有所提升，因此應可將影響降到最低，美食新廠開出後營運管理能力以及營益率表現值得關注。

整體而言，法人表示，今年在美國市場持續成長之下，加上中國同店營收亦穩定向上，今年合併營收以及獲利表現可望優於去年，獲利估達雙位數增幅。

中國方面，法人表示，去年同店營收成長約3%，今年店數預計成長8-10%，並持續二代店整改(去年前3季二代店佔比約64%)，以及加強毛利率較佳的咖啡銷售比重以及經營會員，預期今年同店營收成長幅度不亞於去年；台灣部分，今年預計展店30間，透過會員經營以及研發聯名商品，希望同店營收保持正成長。