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受惠Q3盤價調漲效益顯現，中鋼(2002)8月自結合併營業利益達35.35億元，月增11%，自結前8月合併稅前淨利則達201.9億元，年增61%，法人推估，中鋼前3季獲利就有機會追上去年整年，而大陸今年將在10月1日啟動冬季限產，不但實施時間較去年提早1個月，且限產計量標準更為嚴格，加以大陸鋼材社會庫存仍在低檔，預期將對Q4鋼價形成支撐，也為中鋼11月下旬開明年Q1盤價營造良好環境。

汽車AM胎壓偵測器(TPMS)暨ADAS毫米波雷達廠商為升電裝(2231)，近4個月營收表現穩定，主因電裝開關件、胎壓偵測器(TPMS)、以及ADAS電達產品和子公司至鴻的貢獻均平穩。為升表示，今年以來開關件和TPMS的訂單均穩定，成長動能則來自雷達，原本只出美國露營車，近期則加入了國內OE車廠訂單、以及美國皮卡訂單，後續仍有多筆專案洽談中，將有助營收成長；而外界高度關注的美國校車雷達訂單則將在年底出貨，貢獻將在明年顯現。

體感娛樂設備大廠智崴(5263)下半年進入設備導入和完工開峰期，預計第四季營收將比第三季好，整體下半年比上半年好，以設備完工開幕的數量估算，上半年智崴導入的設備僅荷蘭的「This is Holland」開幕，下半年陸續有阿布達比、北京、澳洲、日本以及台灣五個據點開始營運，營運動能可望轉強。

近期LME鋅價從谷底翻升，外界預期對亞洲最大集塵灰處理廠台灣鋼聯(6581，以下簡稱鋼聯)將有利，鋼聯表示，公司售價以LME前一個月均價為基準，鋅價回升有助平均售價(ASP)的提升；至於每月的銷售量則與客戶生產排程有關，8月營收明顯走高，但9月將因客戶排程而下滑，但10月再明顯走升，整體全年的狀況仍將符合預期。

自行車鏈條大廠桂盟(5306)啟動首筆外部併購案，擬透過子公司、以不超過4億元併購中國外資企業XMY公司，桂盟表示，XMY主要是汽車、摩托車、電動車、自行車和其他機動車的鏈條及相關配套配件廠商，併購將有助集團更完整的產品佈局，及效率提升，同時，也將擴大多品牌的行銷策略，相關合併目標11月完成，開始挹注營收。

塑膠地板廠商美(吉吉)-KY(8466) 宣布擬砸下3.3億元投資石塑地板 (SPC)，董事長陳本源(見附圖)表示，SPC具有環保、取代木地板的特性，在北美擁有相當大的市場，去(2017)年整體市場規模約為254億美元，雖然是紅海市場，但美(吉吉)-KY若不跨入就會被邊緣化，且公司將以自動化生產、並發揮一貫的立體對花壓紋技術，在市場發揮競爭力。新產線將在2019年第2季量產，目標明年佔營收比重5%。

LED 車燈模組大廠麗清(3346)7、8月營收較6月下滑，反映產業淡季，麗清表示，9月起車廠將為第4季旺季展開備貨，營收將可回升，而公司仍對今年第4季的旺季有期待，估營收將是今年最高。至於中美貿易戰的影響，麗清車燈模組產品全部供中國內銷市場，並未外銷北美，直接干擾不大，但貿易摩擦確實影響消費信心，惟公司也表示，由於LED車燈滲透率持續提升，車市雖不好，但LED車燈模組需求仍持續提升，營運可維持成長動能。

時序即將入第4季中國水泥產業旺季，原本市場擔心，在中國政府關注建材價格飆漲訊息下，水泥價格恐怕旺季難漲，但在今年水泥價格大致平穩，波動並不劇烈，且庫容比仍在60%以下的相對低水位下，8月下旬至9月中旬間，中國各地陸續傳出水泥價格調漲訊息。亞泥(1102)在中國所處的江西、湖北、成都等區域市場，近期也有漲價情形，將有助第3、4季業績一路走升，全年營運有望挑戰歷史新高。

無塵室及機電統包工程廠商帆宣(6196)今年以來受惠於工程、設備訂單均佳，今年以來單月營收多維持高度年增表現，雖然近期半導體資本支出出現雜音，但至8月為止，8月營收仍有20億元以上，年增逾3成；帆宣表示，公司在手訂單仍居高檔，且客戶的需求也未減緩，今年度營運將會符合預期；惟明年的訂單則需觀察中美貿易戰的影響。

全球前三大窗簾廠商億豐(8464)，8月營收回升到19億元以上的歷史高檔水位，主因販量店大客戶為無拉繩百葉窗產品進行轉換前的大幅備貨，看起來第3季營運將是今年的高檔水位，第4季則有人員年前提前返鄉因素，營收會略降。至於近期中美貿易摩擦，目前傢俱等產品尚未列入清單中，億豐也未感受到相關影響。不過，從億豐已柬埔寨進行第三期生產線的建置來看，公司長期仍以分散生產據點，減少單一區域影響生產為目標，也有助降低貿易戰的衝擊。

油封元件廠商茂順(9942)在車用、工業景氣穩定下，今年以來營收維持平穩，前8月營收21.81億元，年增5.84%，達到公司每年營收增長5~10%的低標水位，惟8月受到淡季及中美貿易摩擦干擾，單月再呈年減，茂順表示，油封市場每年穩定成長，公司的全球市佔小，動能無虞，惟今年上半年有稅率和匯率干擾，侵蝕獲利，下半年稅率下降，獲利可優於上半年。

泰國第二大塑合板廠商綠河-KY(8444)，今年以來出貨營收動能熄火，主因馬來西亞大選後，政經情勢令建材、傢俱終端需求下滑，價格因此下跌，此外，印尼小廠削價競爭，公司暫退印尼市場，進行產線、業務調整，再加上泰國今年下雨較多，影響成本增加，雖出貨量穩，但價跌、成本增干擾下，今年一度陷入調整期。綠河-KY表示，近期馬來西亞訂單回穩，公司調整也告一段落，雖然今年是調整期，但明年隨著調整過後，且年底產能開出，營運有望漸入佳境。

汽車動力及安全零組件大廠商智伸科技(4551)在車市淡季中，8月營收維持成長，單月營收3.71億元，月增4.69%、年增1.3%，與多數汽車零組件同業呈現年減衰退相比，受中美貿易戰干擾相對小，智伸科表示，營收動能主要來自對國際品牌Tier 1大廠的滲透率提升，同時，新品GDI主體的出貨進入爬坡期，公司營收看法持續樂觀，第4季旺季仍有期待。

受惠Q3盤價調漲效益顯現，中鋼(2002)8月自結合併營業利益達35.35億元，月增11%，自結前8月合併稅前淨利則達201.9億元，年增61%，法人推估，中鋼前3季獲利就有機會追上去年整年，而大陸今年將在10月1日啟動冬季限產，不但實施時間較去年提早1個月，且限產計量標準更為嚴格，加以大陸鋼材社會庫存仍在低檔，預期將對Q4鋼價形成支撐，也為中鋼11月下旬開明年Q1盤價營造良好環境。

東南亞紙尿褲品牌廠商泰昇-KY (8480)8月受惠於柬埔寨總統大選結束，經銷商展開拉貨動作，推升單月營收達到1.59億元，改寫單月新高紀錄，泰昇-KY表示，8月仍屬東南亞紙尿褲的傳統淡季，但柬埔寨受選舉因素致客戶前幾月放緩補貨，如今不確定因素移除，令淡季中營收跳升，第3季營收有望改寫新高；而第4季則進入傳統旺季，營收展望將更佳。

受到寶鋼等大陸一線鋼廠10月開漲激勵，中鴻(2014)昨(25)日10月內銷報價也再度轉漲，法人指出，在漲價預期帶動下，中鴻9月出貨估可續穩高檔，而Q3在外銷漲價效益顯現下，獲利估不遜於Q2，Q3每股淨值可望逼近10元票面價；展望Q4，法人認為，在大陸限產政策發威下，加上冬儲效應，11、12月流通行情具支撐，中鴻Q4仍有適時調漲報價的空間。

體感娛樂設備大廠智崴(5263)位在荷蘭開幕的海外第一個合營點「This is Holland」於今年2月在阿姆斯特丹開幕後，已在7-8月旺季每日來客數皆為滿園表現，預計今年即可達損平、明年獲利，智崴執行長歐陽志宏表示，在已有此成功經驗後，未來智崴將複製此經驗，海外合營點的設備數量將快速增加，帶來穩定的獲利挹注並保有設備的潛在處份利益。

飲料濃縮果汁等原料大廠鮮活果汁-KY（1256）今年以來營收保持成長，其中8月營收創下歷史新高，主要動能來自於華南與華北地區業務擴展，以及產能提升。預估第三季應為今年營運高峰、力拼新高，第四季業績可能隨季節因素轉淡。但若與去年同期相較，仍有機會維持兩位數增長幅度。

啟碁（6285）今年第三季營運如預期加溫，8月營收創下近10個月波段新高。主要受到遞延訂單出貨、網通傳統旺季，以及企業端交換器與車用相關產品需求成長帶動。推估第三季營收有機會接近去年同期水準，下半年表現可望優於上半年。

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受到市場疑慮大陸電商法衝擊與增資新股出爐影響，保健保養品大廠大江(8436)上週股價一度跌破500元大關，不過，法人認為，因公司大陸電商客戶全數都是企業基礎的公司，受新法影響不大，甚至長期有機會受惠新法帶動的大者恆大，預期9月與第四季營收持續創高無虞，今年營收估增八成，每股稅後盈餘14元以上，明年經營團隊仍先設三成的年增成長目標，再比照今年今年視各季達成率調整。

銀行、證券子公司同步成長，華南金(2880)前8月自結獲利年增超過兩成，每股稅後盈餘0.92元。上半年獲利主力的華南銀，核心收入也繳出雙成長成績，特別是美元升息帶動的淨利差改善加速，法人預期，華南金今年稅後盈餘將超過150億元，創下新高，每股稅後盈餘1.25元以上，近三年現金股利配發率約五成，維持穩定的現金收益率。

美律(2439)受惠娛樂頭戴耳機出貨走旺，加上智慧型手機揚聲器新品逐步增溫，8月合併營收創高，法人預期，9月仍有機會進一步攀高，而Q3在娛樂性產品產能利用率回升、產品組合優化下，毛利率可望較Q2反彈，而有鑑於智慧型手機揚聲器新品將集中Q4放量，法人以此估算，美律Q4營收季增幅仍有機會相當強勁，不過實際營收表現還是需要觀察客戶拉貨情況。

東和鋼鐵(2006)受Q1越南廠電爐變壓器故障影響，Q2、Q3都在趕出先前延遲訂單，因此Q2營收雖呈季增、年增，毛利率反來到近15季低點，不過隨著越南廠生產狀況排除，法人認為，東和鋼鐵營運將逐步回歸正常，且因今年國內整體營造需求不差，加上越南廠出貨動能升溫，東和鋼鐵Q4出貨仍具支撐，而明年隨著越南廠產銷走順，法人則期待，東和鋼鐵明年營收與獲利都有明顯的提升空間。

食品大廠福壽（1219）今年以來因整體營收穩定成長、肉品事業虧損減少，本業獲利表現好轉。公司表示，接下來將持續落實農糧循環經濟、擴大應用範疇，加強開發機能性寵物食品、針對既有穀類食品開發新口味、提升微生物科技於農業應用，以期整體獲利能力進一步改善。

食品飲料大廠味全（1201）今年以來持續調整產品組合及財務結構。繼去年處分龍潭廠，今年7月又處分了頂率股權與三重土地，減少利息支出及業外匯率變動干擾，加上產品優化、本業好轉，大陸事業在新產品帶動下亦穩定成長，儘管第四季將步入乳飲市場淡季，但全年獲利仍有機會較去年改善。

曜越(3540)第三季為傳統旺季，受到水冷系列產品暢銷，8月營收3.54億、月增12.45%、年增13.8%，成長不俗；法人預期9月營收水準應可有月持平水準，單月營收亦看可保年增表現，第四季聖誕旺季亦看優於去年同期；不過展望後續，由於曜越本身沒有產能，供應商多位於中國，後續產品出貨至北美市場將受高額關稅影響，法人評估由於北美佔曜越營收逾4成，後續對曜越銷量影響仍需持續觀察。

元禎(1725)上半年受到匯兌狀況好轉、相較去年同期有匯損發生，今年有業外約1,100萬元進帳，帶動元禎上半年稅後淨利來到8,800萬元、年增3成，EPS 0.49元。展望下半年，元禎指出中美貿易戰關稅逐步實施，雖然目前尚未有產品位列加稅清單，但下游客戶對市況看法充滿不確定性，連帶客戶為降庫存風險、拉貨趨短，也造成元禎每月營收相較去年同期產生波動，後續具體營收表現仍需持續觀察。

新光鋼(2031)受惠於鋼價續穩高檔，以及股利等收益進帳，新光鋼下半年獲利仍可望維持年增表現；因應2020年離岸風電裝機需求，新光鋼彰濱廠製管自動化產線預計明年Q1試車，基樁鋼管年產能為4~6萬噸，明年Q3可望開始出貨貢獻營收，由於國內初期裝機需求龐大，法人認為，新光鋼接單並不成問題，且基樁鋼管單價與毛利較佳，若明年下半年出貨順利，營收貢獻應相當突出，而新光鋼今年整體鋼品總出貨噸數估36萬噸，與去年相當，明年在風電與高科技產業裁剪訂單增溫下，出貨量有機會挑戰40萬噸，年營收則上看百億元。

力山(1515)受惠跑步機新品出貨，加上飛輪車逐步回溫，8月營收較7月彈升，不過因跑步機生產熟練度還有提升空間，8月合併營收尚未超越去年同期，但法人則看好，在電動工具旺季，加上跑步機產量持續爬升，以及飛輪車需求增溫下，9月合併營收有機會挑戰去年同期的高檔表現，而隨著跑步機生產越走越順，Q4營運估仍呈上揚趨勢，不過因新品初期投入成本較高，預期新機對獲利貢獻明年會較顯。

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中美貿易戰紛擾，雖恐造成整體市場需求下滑或觀望，但也因此有客戶將下游供應鏈轉至日本，旺宏(2337)Nor flash記憶體因高品質而在日本享有逾5成的市場占有率，可望因此得利。旺宏表示，公司以工控/醫療/汽車為長期佈局方向，固守高品質Nor flash市場，且此市場目前仍缺貨，而低容量/低品質市場則相對混亂，價格競爭也較大。

尖點(8021) 8-9月進入旺季水準，三大產品線稼動均提升，整體獲利表現可望明顯好轉，展望後市，除了目前已固守的電子及消費領域，尖點也持續開發汽車相關以及5G通訊的領域，提升動能。另外，尖點股東會通過減資案，減資比率10%，減資後新股上市日為10月22日。

產品線穩定推進，新劑型開發為主的研發型公司逸達(6576)用於前列腺用藥6個月劑型，預計年底申請歐美藥證，另與輝淩(Ferring)合作開發的產品，進入第二階段談判，預計6月內拍板，一旦敲定，可望另收簽約金、里程金與銷售權利金，市場仍高度預期年底前將有授權案可期，帶動今年虧損減輕，長期則觀察其他新劑型產品陸續上市後的實質營收。

多元成長動能並進，科妍(1786)最新除將關節注射一針劑型，成功授權美國資深團隊組成的經銷通路，並取得十年保證銷量與權利金拆帳權利外，另在醫美市場與新興的防沾黏應用，也都有新市場與新應用的加持；法人估計，公司今年營收拚增兩成，每股稅後盈餘1.5-2元，明、後年新增動能明確，營運持續走高可期。

大國鋼(8415)因美國9月工作天數較8月少2天，出貨也估較8月略減，不過整體來看，法人推估，Q3營收與本業獲利估可與Q2相當，而受惠美國景氣持續正向，大國鋼訂單量與售價維持高檔不墜，且因料源分散，美國課徵關稅並無影響營運，反而具備規模優勢，而因應集團鋁業務發展，大國鋼明年也規劃增加鋁材採購地區；大國鋼4.2億股現增預計9月27日發行，本次現增富邦人壽則認購6000萬股，對大國鋼持股比例達5.8%，有助於健全大國鋼股東結構。

永冠-KY(1589)江蘇鋼銳廠因配合當地環保督查政策，5月中旬起停產約2個月，導致7、8月出貨動能受壓，法人預期，9月出貨也仍偏平，不過公司觀察近期風電新接單已有復甦跡象，加以產業機械、注塑機訂單持穩增長，預期Q4出貨有機會較Q3回溫。

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縮時攝影機大廠邑錡〈7402〉旗下自有品牌Brinno搶搭年底全球消費電子銷售旺季，針對縮時攝影專業型TLC 2000系列、應用於智慧家庭監控之高階數位電子貓眼、以及周邊產品ATH-2000防水電能盒等產品線，推出一系列整合WiFi聯網功能新產品，預計將於近期上市，最快在今年第四季可望為營運注入新動能。

台驊(2636)8月受到海空齊旺帶動運價、運量雙雙成長，單月營收10.3億元創歷史新高，年增12%、月增5%，後續來看由於美國關稅實施時間已經敲定於9月24日，預期部分來不及走海運的貨品將有一波海轉空的急切需求，台驊對海、空運業績均抱持樂觀看法，短期內也不排除為避後續關稅將再從10%增加至25%，第四季淡季仍有貨主會持續積極出貨。

材料-KY(4763)第二季受到醋片原料醋酐價格居高不下，單季毛利率降至19%，但近期醋酐價格已經逐步回檔，法人看好材料-KY毛利率有望回升，至於第四季來看，受到材料-KY同業國際大廠塞拉尼斯(Celanese)與羅迪亞(Rhodia)9月1日分別針對醋片、醋酸絲束漲價15~20%，法人看好材料-KY有望可以雨露均霑，第四季也有機會跟漲，毛利率水準看可更優於第三季，法人亦看材料-KY下半年營運有望逐季回溫。

寶一(8222)第二季受到美元匯率回升帶動，加上LEAP零件出貨量放大，均帶動寶一毛利率回升，且受到匯率改善挹注，寶一上半年有約1,200萬元匯兌收益進帳，帶動上半年獲利來到2,800萬元，年增8成，超越去年全年水準，EPS 0.41元。法人指出，今年LEAP引擎相關零件供應鏈出貨狀況均略遜於年初預期，評估下半年寶一客戶再走入長假，預期寶一下半年營運將略較上半年回落，但仍可大幅優於去年同期水準。

上海商銀(5876)舉辦上市業績發表會，預計於10月19日掛牌，承銷價暫訂31元。就今年業務來看，上海商銀今年上半年合併放款來到9,970億元、年增1成，其中因房貸業務成長最為亮眼，目前已經佔到總放款32%，中小企業則有約3成。針對後續業務展望，上海商銀表示目前在消金貸款市佔表現相對屬各項業務中較不足的環節，未來也會再積極投入消金相關業務，且為再持續與客戶接觸，上海商銀也獲准再於都會區台北、新北、新竹等地增設3間分行。

永光(1711)今年以來受到紡織業需求暢旺，色料化學品業績維持穩健成長，而特用化學品也走入下游旺季，帶動業績向上，永光色料化學品與特化今年前8月營收都交出雙位數年增水準，但在碳粉方面，受到中國同業競爭，業績較去年同期衰退約1成。至於在獲利表現上，在原料藥廠通過FDA檢驗後，永光相關費用支出減少、毛利率也見回升，前7月稅前淨利來到3.17億元、年增近2成，法人亦看好永光今年應可交出優於去年(稅後淨利3.44億元)的獲利表現。

達方(8163)今年以來受到被動元件訂單暢旺帶動營收走高，8月單月營收來到19.48億元、創2015年以來單月營收新高，而在被動元件續好帶動下，達方9、10月訂單表現仍看暢旺，營收有望逐月走高，但第四季客戶訂單展望看法則仍不明朗，不過法人看好達方第四季營收應有季持平表現，全年營收有望突破200億大關。

鋁罐生產廠商大華金(9905)今年上半年受原物料價漲之累，且整體市場仍供過於求，產業競爭激烈，造成獲利衰退，但公司仍看好中國罐化率仍有相當提升空間，且鋁罐具有回收容易以及環保優勢，為未未來飲料包裝容器的最佳選擇，大華金今年除了投入資金升級設備以及加強環保之外，也投資入股佛山市三水容器，自今年納入合併報表，待10月投產後，對明年的營收貢獻較為明顯。

中保(9917)強化仍有相當成長空間的家庭保全市場，三年前佈局「中保無限+」，目前用戶數已破5萬，在家庭保全市場滲透率提升，另一方面，中保更擬突破保全市場的穩定格局，跨入智慧城市並打造一條龍的統包到機電、系統整合等工程能量，8月成立「智慧城市本部」，已獲2個果菜市場改建案，且仍有多個案場在洽談中，對營收動力大增，而佈局已多年的智慧停車管理以及防災業務，今年則呈現逾倍的爆發力成長。法人估，今年中保每股獲利4.6-4.8元的水準，扣除去年業外的一次性收益，今年本業獲利將再創新高表現。

既有穿戴客戶成長與新布局加溫，矽瑪(3511)8月營收衝上兩年新高，法人預期，第三季可望順利轉盈，並彌補前三季虧損，今年全年順利轉盈有望，三年來首見；而公司在穿戴式、車用與美系指標客戶的布局，都陸續跟上新機種與最新趨勢，特別是車用搭上美國卡車強制安裝ELD(電子紀錄裝置)政策風潮，商機可期，將是明年營運持續墊高的來源之一。

毛利率下滑，連接元件廠商凡甲(3526)上半年本業獲利下降，只是靠業外挹注增長，上半年每股稅後盈餘增加至1.64元。不過，因車用佔比下降，法人預期，第三季營收年增相對較平，只是去年同期獲利基期較低，獲利年增率可期，今年獲利也會優於去年，在股價短期因旺季不旺的修正後，接下來可觀察新客戶與新布局的發酵成果。

大甲(2221)在化工級產品需求平穩、加上今年整體潔淨級產品接單不差，前8月合併營收年增達3成，法人認為，大甲今年營運動能無虞，不過受中美貿易戰干擾，中國半導體廠近期傳出建廠進度遞延，而大甲目前潔淨級訂單能見度達Q1，明年Q2則還看不到。

系統軟體廠資通(2471)今年在MES智慧製造接單滿載，不過因驗收、結案期較難掌握，導致收款期拉長，上半年營收成長空間受壓，營益率則較去年同期下滑，不過下半年則通常為結案入帳高峰；而因應金融客戶海外分行核心系統與大陸核心系統換機需求，加上智慧製造持續的強勁成長，資通也持續調整產品與控管接案品質，並積極增補人員，預期明年整體業務與合約控管將較今年改善。

爭取新的營收動能，佰研(3205)目前營收結構相較一、兩年前，已有很大差異，現階段來自初鹿牧場的牛乳及其副產品，貢獻六成以上營收，經營團隊正積極拓展初鹿牧場副產品的外銷通路，特別是中國市場，並透過策略入股切入寵物產品的研發設計，盼明年能有具體成果；但今年下半年營收先估持平上半年，可能續虧，明年持續觀察基本面轉機。

國光生(4142)子公司安特羅(6564)18日登錄興櫃，公司定位在輕資產的新型疫苗研發公司，進度最快的腸病毒疫苗，已在人體三期臨床試驗階段，預計明年第一季完成千名以上的收案，目標2020年第三季取得藥證並完成上市，爾後進攻東南亞及中國市場。法人預期，因公司的固定資產折舊攤提壓力較小，有助縮短進入轉盈的時間曲線。

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