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中菲行去年EPS估近2.2元；今年仍將全球增設據點

2017-01-10jolliu

中菲行(5609)去年第四季在大中華空運運價強升帶動下，單季營收41.22億元，仍維持在旺季高檔水準，而在持續增設據點、承攬貨量穩健增加帶動下，中菲行去年全年營收157.18億元，年增6.6%；而在獲利表現上，法人預期第四季大中華空運運價走升，但部分中菲行合約客戶難以反應運價升幅，是以預期中菲行毛利率將承壓，單季稅後淨利約在5,500萬至6千萬元間，EPS則約0.45元、全年EPS則約近2.2元。在今年展望上，中菲行表示為持續提升承攬貨量，今年仍將持續在全球設點，包括美、歐、中、印度以及東南亞等地均有規劃。

中菲行成立於民國74年，為台灣航空貨運承攬商龍頭，主要營業項目為空運及海運承攬，營收占比分別約60%及30%，其餘為物流管理服務；而中菲行承攬貨品主要產業類別比重以電子業居多佔31.3%、半導體業佔22.5%，電腦及周邊則佔13.7%。以中菲行的營收地區別來看，包含大中華地區的亞洲地區佔營收七成、美洲約15%，歐洲約13%。主要供應空運艙位的航空公司為長榮航空、中華航空、港龍航空及國泰航空等。

回顧中菲行第四季營運表現，因空運旺季，且香港、上海機場班機減少，大中華地區運價強勢走升，連帶帶動中菲行第四季營收升溫，單季營收約41.22億元，但亦因運價走升，是以在中菲行部分合約客戶無法反應運價影響下，中菲行第四季毛利率恐承壓，法人評估中菲行第四季單季獲利約在5,500萬元至6千萬元之間，EPS約近0.45元。

而在中菲行去年全年營運表現上，由於中菲行去年持續在美洲、歐洲、印度等市場增設新點，是以自第二季起承攬貨量逐步成長，帶動去年全年營收157.18億元、年增6.6%；而在合約保護下，中菲行貨物承攬費持穩，去年前三季毛利率17%、較前年同期成長近1個百分點，前三季合併稅後獲利2.17億元、年增逾七成，每股盈餘1.71元。法人評估中菲行全年稅後淨利約在2.7億元上下，全年EPS則近2.2元。

至於在今年展望上，中菲行指出承攬業仍需藉貨量來帶動營運成績，是以多方設點接觸客戶仍是公司今年重心，今年仍會以持續增設據點做為主要政策，包括美國、歐洲、印度、東南亞、中國等地都有規劃。