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jpp首季毛利率創新高；今年營運續向上

2017-05-16jolliu

jpp-KY(5284)第一季營收2.89億元，持平去年同期，但毛利率達36%、年增近6個百分點，創下新高，致雖有稅率較高、匯損干擾，稅後淨利仍達3,849萬元，EPS 1.0元。展望今年後續，目前jpp新廠已啟用倉儲功能，下半年機電整合產線則有望開始投產，且航太訂單下半年出貨看增下，法人估，jpp今年營收仍有年增雙位數空間、獲利亦將看成長。

jpp-KY經寶精密為專營少量客製化的高科技鈑金工廠，客戶不乏Thales、Emerson等國際知名大廠，前年打入法國高鐵供應鏈，通過法國工業之花-阿爾斯通(Alstom)嚴格的供應商認證，去年初順利取得Nadcap Chemical Process及Nadcap Welding等美系航太認證。目前jpp-KY營收佔比為：通訊38%、電子16.5%、航太21%、能源8%、食品9%、醫療2.5%、其他5%。

jpp-KY上週五(12日)公告今年第一季營運成績，因去年年底泰皇逝世，泰國公共建設標案與通訊客戶訂單受國喪影響，紛紛遞延至今年第一季出貨下，帶動其第一季淡季不淡，單季營收2.89億元，追平去年同期同有遞延訂單的高檔表現；而在獲利方面，由於過去三年jpp持續導入工業4.0等自動化設備，帶動毛利率達36%、年增近6個百分點、季增約2個百分點，惟受匯損干擾與稅率較高等不利因素影響，稅後淨利約為3,849萬元，EPS 1.0元，相當去年同期。

在今年後續展望上，jpp表示去年購入的新廠已在第二季啟用倉儲功能，目前持續在導入機電整合產線，訂單方面則持續在與過去大型機殼客戶進行接洽，有望在下半年旺季登場。而在交通建設方面，泰國啟動興建高鐵工程，而由於jpp當地公共工程客戶PTS將參與高鐵工程下，將可望接獲相關高鐵沿線的通訊設備外殼訂單，需求看好。

至於在航太相關業務上，目前jpp航太當中約五成左右業務來自獨家供應予空中巴士16個料號零組件，今年jpp預計會再取得42個機電設備、機身結構件相關料號認證；今年航太將保持雙位數以上的強勁成長。至於在新客戶方面，在去年jpp取得Nadcap兩項認證後，等同於取得波音供應鏈入場券，惟供貨仍需通過波音公司認證，今年將會持續進行；另外除波音外，jpp也持續在與Rolls-Royce洽談，未來亦有望切入其引擎零組件供應鏈。

法人預期，jpp今年在通訊、航太、電子業務均有強勁成長動能帶動下，全年營收有望年增雙位數，獲利方面則因航太成長幅度高，有望帶動毛利率向上，亦看成長。