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網通設備廠智易（3596）今年第四季因IP STB數位視訊機上盒遞延訂單順利出貨，以及PON光纖、Gateway閘道器等產品出貨增強，10、11月營收連續走高。推估第四季營收可望挑戰季增個位數幅度、年增拚20%以上，為今年營運高峰。

展望2018年，儘管晶片等零組件成本可能不易回跌，但就營收來看有機會恢復小幅成長。其中，IAD（整合接取設備）、PON光纖產品在歐洲客戶需求帶動下，業績可能呈現兩位數成長。至於IP STB產品因基期墊高、目前暫估持平。

智易為專業網通設備製造廠，仁寶持股比重超過2成。主要產品為各式寬頻設備，包括IAD（整合接取設備）、IP-STB（數位視訊機上盒）、PON（光纖網路）、LTE等Broadband寬頻產品；其他還有AP（無線接取器）/Gateway（閘道器）以及WiFi無線產品（無線網路模組）與其他產品。主要銷售模式係直接供貨給電信營運商，而非透過國際設備大廠間接出貨。

其中，寬頻產品營收比重65%-70%，AP/Gateway產品比重約20%-25%，其他產品比重合計在1成左右。兩大主力產品線為IAD及IP ATB，較大客戶為歐洲電信業者（Vodafone、Deutsche Telekom等等），Gateway主要客戶為北美品牌零售商，其他產品如WiFi Module也供應給TV、玩具、音響客戶。整體歐美客戶營收比重合計超過8成。

智易2016年上半年在南美客戶標案挹注下、業績衝高，去年第三季後則因標案出貨告一段落、加上晶片等材料供應不順，造成營收逐季下滑。今年前三季因材料問題持續（供給不順、價格調漲），不僅營收仍受限，前三季營收年減2成、平均毛利率約14%、年減2.3個百分點，累計前三季營業利益約7億元、年減5成，稅後淨利約4.74億元、每股盈餘2.51元、年減58%。

隨著IP STB機上盒遞延訂單順利出貨，以及PON光纖、Gateway閘道器等產品出貨轉強，第四季回溫。

繼10月營收回升至19.11億元，11月營收續增至19.88億元、月增4%、年增22.65%。累計前11個月營收約186.48億元、則仍年減13.9%。推估第四季營收可能是今年單季高峰，同時有機會挑戰去年同期（約54億餘元）水準。