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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

雖電子業的傳統旺季近尾聲，但連接元件與沖壓件廠商仍有車用相關的胡連(6279)、貿聯-KY(3665)、佳穎(3310)，去年12月營收創下新高，另樺晟(3202)因有新事業群的挹注，營收也是首度突破站上3億元。相較之下，蘋概股康控-KY(4943)因蘋果新機需求降溫，營收月減近五成，落至半年低點，是指標個股中淡季降幅相對較大者。

連接元件與沖壓件向來是電子產業的偏中下游，如果以耶誕跨年的消費電子旺季需求回推，通常在8到10月下旬為產業旺季，12月因歐美客戶假期提貨趨緩，狗年的農曆春節又落在2月，農曆春節前的提貨潮還未看到，所以族群創高的個股不算太多，相較之下，與車用相關的貿聯-KY、胡連創高表現較強，其中胡連雖原預期去年第四季中國車市的傳統旺季，車廠促銷活動相對不熱絡，恐影響旺季提貨動能，但也因季初拉貨動能相對平穩，年底的盤點效應也不明顯，帶動12月營收創高，第四季營收雖小幅年減，但季增四成以上仍比多數法人預估的樂觀。

貿聯-KY上月營收創高的動能，主力則非車用，而是Docking相關的資訊產品，在兩家美系大廠的滲透率增加下，帶動營收走強。另一個連接線材的樺晟，上月營收則是首度突破3億元，比較特別的是公司因新聘入一團隊，跨入電子事業外的新業務，開始輔助鋼材的買賣銷售，對上月的營收挹注有約4千萬元，只是因上季人民幣與台幣雙升，對其電子本業的毛利率不利，是獲利的變數。

相較之下，蘋概股的正崴(2392)與康控-KY，上月營收都未能再較前月走高，法人認為，主要也是受到蘋果新機銷量出現雜音有關，特別是康控-KY，因去年7月起營收跳升幅度超乎預期，11月甚至衝上9億元以上的新高，年增近1.9倍，在產業鏈拉貨動能出現修正之際，12月營收減幅超過46%，是市場關注個股中衰退較明確者。

至於沖壓件族群，也有少數亮點，其中以車用為主的佳穎，去年12月有建案入帳，貢獻4.67億元，帶動單月營收5.69億元衝上新高。以既有本業為主的濱川(1569)，則是筆電品牌廠擴大金屬機殼滲透的受惠廠商，繼去年11月營收創下新高後，12月營收雖因盤點小幅回落，但仍是歷史次高成績，單季營收首度超過10億元，季增兩成以上。

另外市場較少關注的嘉彰(4942)與東浦(3290)，去年12月營收也是一年多來的高峰，不過兩家廠商都是前幾年低潮後的營運回穩，其中嘉彰的主力產品仍以背光模組上的金屬件為主，在12月營收走升下，全年營收年增率小幅轉正。東浦目前則是以耳機機構件的消費電子產品為主力，去年11、12月已連二月站穩3億元，全年營收雙位數成長，只是因產業微利化仍持續，獲利空間放大幅度還有待觀察。