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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

受惠中國供給側改革、環保政策趨嚴，東明-KY(5538)去年營運動能轉強，全年出貨量估可成長兩成，優於公司去年年初設定的8%，而在價漲量增、高新企業所得稅利益挹注下，法人也看好，東明去年Q4獲利彈升，去年獲利有望創掛牌新高；東明-KY今年仍將持續受惠中國產業升級趨勢，出貨目標則先設定成長8%，另外，因為未來業務成長需求，公司也規劃啟動大規模建廠投資，據了解，新廠規模將不亞於舊廠。

東明-KY去年電商通路效益持續擴大、產銷政策調整得宜，加上中國打擊工(中)頻爐產能，迫使次級品逐漸退出市場，帶動東明-KY去年下半年營運動能轉強，而去年Q3受惠鋼價落底反彈，去年Q3合併營收與EPS雙雙創高。

觀看東明-KY去年Q4營運表現，伴隨著不鏽鋼行情走揚，東明-KY Q4出貨順暢，Q4合併營收為21.13億元，小幅改寫新高，法人則看好，東明-KY Q4仍可維持不錯的利差，而因公司去年底已通過高新技術企業認定，預期去年Q4可回沖約5000萬元的所得稅利益，以此估算，東明-KY去年Q4獲利還有機會締造新猷，而東明-KY去年前3季EPS為2.65元，法人推估，東明-KY去年EPS將可望突破4元。

展望今年，東明-KY表示，目前中國鋼鐵產業仍持續調整結構，在環保大趨勢下，過去低價、低品質原料成本已不復見，在通路布局持續擴大下，東明-KY今年營運仍具動能，今年出貨成長目標仍先設定8%。整體而言，法人認為，東明-KY過去在生產、銷售、通路布局與環保的投入已成氣候，中長線成長軌道明確，將可望受惠中國產業升級、人均所得提升與綠能產業需求。

在美國基礎建設需求提升、新能源車趨勢與菲律賓雨季導致紅土鎳供給量減少等議題帶動下，近期鎳價也出現一波急漲，法人則認為，就長線來看，1~1.1萬美元/公噸可望為底部，1.2萬美元/公噸鎳價也不算貴，不過因LME鎳價具期貨性質，仍有部分炒作空間，短期急漲後仍要留意後續拉回，但整體來看，目前鎳價所在區間仍屬合理。

東明-KY因應未來業務擴展，規劃將建新廠以擴大產能，東明-KY子公司已與浙江嘉興科技城管理委員會簽訂投資協議，相關細節則還有待確認，據了解，東明-KY新廠規模將可望於舊廠的15.2萬平方公尺相當，投資金額應該不小，而公司除了透過自有資金，是否考慮其他募資方式，例如部分配股、或是發行CB？對此，公司則表示，目前各種方式都有在評估。