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LED封裝大廠億光（2393）去年受到中國LED封裝同業競爭影響，產品價格壓力增強、旺季效應不明顯、全年營收衰退6.6%，法人推估獲利表現亦將明顯縮水。預期今年在中國競爭及紅色供應鏈市占率擴大情況下，公司將持續調整產品組合、以改善獲利，至於短期內營收成長動能可能保守視之。

億光近幾年產品組合趨於分散，目前消費性電子/手機應用產品比重約35%，背光應用比重約近25%，不可見光產品比重約2成，照明應用比重約15%-20%，另有5%內營收來自其他應用產品。其中，包含小間距LED顯示屏、不可見光IR LED、車用照明、情境照明/特殊照明等等應用產品，都是公司近幾年積極拓展的項目。

雖然以總營收結構來看，車用照明（以方向燈、車尾燈、車內照明、儀表板背光等等為主，車頭燈比例仍低）過去兩年比重約在5%以內，但億光已陸續在歐洲、日本、韓國等各地通過車廠認證，加上銅鑼廠對車用照明產品供貨能力提升，推測2018年底車用照明產品比重有機會挑戰接近1成。

小間距LED顯示屏方面，原本億光在小間距LED顯示屏市場就有穩定基礎，目前中國主要小間距LED顯示屏廠商多為億光客戶，公司產品規格也逐步提升到0808、0606規格，預期今年小間距LED顯示屏應用產品出貨應仍有2成增幅。

至於今年即將導入量產的Mini LED，一般認為，以公司在高階小間距顯示屏市場之業務基礎下，來自Mini LED顯示屏在戶外看板及商業看板之應用發展，可能也有機會增添新動能。

不過，儘管公司在多項產品技術方面依然保持領先，但受到中國大陸同業競爭力提升、紅色供應鏈市占率持續擴大（越來越多代工訂單轉向中國業者）、產品價格壓力增強等等因素影響，加上利潤較佳的車用照明、特殊照明等應用產品市場規模與營收貢獻度有限，造成2017年營收年減6%以上，並且是近4年新低。

由於2月又逢農曆春節假期，預估第一季營收仍偏淡。全年因為來自中國同業的競爭壓力不減，雖然公司將持續調整產品業務、以期毛利率穩定、獲利改善，但推估2018年至少上半年營收表現可能暫以保守視之。

億光去年下半年營收逐季降溫，第四季營收降至67.25億元、季減2.58%、年減12.35%，全年營收約273.37億元、年減6.8%。以前三季每股盈餘約2.2元推估，全年EPS可能在3元內、為近5年低點。