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穩懋(3105)去(2017)年第4季受惠VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)出貨放量所帶動，單季營收、獲利創歷史新高，去年全年EPS達9.34元，大致符合市場預期；展望後市，穩懋預期，第1季步入傳統淡季，各產品線皆較前季下滑，加上台幣走升，營收估季減2成出頭、但保持雙位數年增幅度，毛利率則估較前季修正，今年全年而言，預期光通訊、通訊基礎建設以及手機PA都會成長，成長幅度最大產品線為光通訊，其中與3D感測應用相關的VCSEL營收佔比預期由1成多往2成靠攏；因應業務擴張，穩懋今年資本支出粗估達70億元、規模較去年增加約75%，主要用於擴廠、添購設備，今年底產能預估由29000片/年增加至36000-37000片/年。

穩懋成立於1999年，為砷化鎵晶圓代工廠，主要製造HBT以及pHEMT製程之晶片為主，應用於手機以及WIFI用功率放大器(PA)、高功率基地台以及射頻切換器(RF Switch)等；公司並於近年切入VCSEL領域，其可符合人臉辨識所需的高解析度需求，去年美系手機大廠新款手機導入VCSEL，穩懋因良率佳，且相較同業以4吋晶圓產能為主，穩懋則具備充足的6吋晶圓產能，在成本上具有優勢，因而順利打入供應鏈。

以應用端而言，穩懋去年第4季營收結構為cellular(手機PA)佔30-35%、Wi-Fi佔25-30%、Infrastructure(通訊基礎建設)10-15%，其他(含VCSEL)佔31%(去年第3季其他佔10%，第4季因VCSEL放量出貨而拉高其佔比)。

穩懋去年第4季受惠VCSEL出貨放量所帶動，營收達55.52億元，季增26.08%、年增73.17%，EPS達3.31元，單季營收及獲利均創歷史新高。合計去年全年營收達170.86億元、成長25%，營業利益45.69億元、成長31%，EPS達9.34元、優於上年的6.04元。

展望後市，穩懋預期，第1季步入傳統淡季，各產品線皆較前季下滑，加上台幣走升，營收估季減2成出頭、但保持雙位數年增幅度，毛利率因為稼動率下滑、歲修、台幣走升等因素影響，則估較前季修正。

今年全年而言，穩懋表示，預期光通訊、通訊基礎建設以及手機PA都會成長，成長幅度最大產品線為光通訊，其中與3D感測應用相關的VCSEL營收佔比預期由1成多往2成靠攏。

穩懋也透露，今年VCSEL除既有主力客戶會延續，其他客戶持續接觸，有一些案子有機會進行。

RF方面，去年中國光通訊產業於下半年需求走疲，並延續至今年第1季，不過預期今年第2季起需求可望回溫，帶動全年表現持續成長。

因應業務擴張，穩懋今年資本支出粗估達70億元、規模較去年增加約75%，主要用於擴廠、添購設備，今年底穩懋產能預估由29000片/年增加至36000-37000片/年。不過同時折舊費用預期也將較去年增加3-4成。