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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

倒車雷達廠商同致(3552)去(2017)年12月小幅回落，但仍處近期相對較佳水位，為8.41億元，而整體第4季營收則達到24.4元，為去年單季最高，惟與前年同期相比，仍是小幅下滑約3%。同致表示，第4季為產業旺季，但台幣升值單季有匯損干擾；至於今年，目前客戶下單看法正向，但營收仍難掌握，需視客戶實際拉貨而定。

同致去年第4季受惠於長城汽車魏系列豪華SUV車VV7、VV5熱銷，客戶拉貨轉積極下，11月營收跳升達到9億元，為歷史第四高，12月雖略降至8.41億元，仍屬去年全年的高檔水位。同致表示，12月客戶為需求備料情形持續積極，今年的訂單目前也較去年正向，若客戶拉貨動能維持，今年營運就有機會脫離谷底。

同致為亞洲最大的倒車雷達系統廠商，主要大客戶為長城、上汽通用五菱、長安、江鈴、東風日產等，光中國市場佔同致出貨比重7、8成，其餘為歐、美、台灣。由於長安、江鈴等自主品牌客戶在2016年新車熱銷，2017年銷售下滑，影響同致營收呈現衰退，直到年底長城的魏系列SUV車VV5、VV7熱銷，營收好轉。同致內部統計，長城去年底的營收佔比由原本的1成提升至2成，仍是今年重要的客戶。

惟同致雖然第4季營收回升達到全年最佳，但公司也坦言，單季有匯兌損失，全年獲利有干擾。

展望今年，同致雖樂觀看待訂單，但對客戶實際拉貨並無把握。同致表示，今年通用汽車將是穩定，由於D2XX平台在過去幾年有較高度的成長，今年則持穩看待。

至於長城，該客戶訂單營收佔比已逾2成，其銷量將是今年訂單觀察重點。

而今年度同致也首度打入本田體系供應鏈，包括東風本田的思域(CIVIC)，以及廣汽本田的凌派(CRIDER)，今年初開始正式交貨，獨家供應攝像頭，估有助營運回到成長軌道。

為分散風險，同致也因應能源車發展趨勢，與蔚來汽車，以及3、4家新成立的電動車小品牌公司合作開發中，盼在電動車市場佔有一席之地；同時，同致也在積極爭取到印度SUZUKI訂單，對營收亦有貢獻。

惟同致也強調，今年中國汽車市場應是成長溫和平緩，但影響公司業績仍需視個別客戶銷量而定，今年若客戶的車款持續熱銷，公司營運應有望脫離衰退景況。

法人則估，同致第4季營收將達到全年最佳，但匯損影響，單季EPS將難回到2元，全年EPS將在5元左右，低於前年的14.22元。

法人並估，同致今年應可從巨幅衰退中回升，營運重回成長軌道。