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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

巨騰-DR(9136)去年遭小廠殺價競爭、人民幣匯損與產能利用率低於預期等亂流，獲利衰退逾8成，去年每股稅後為0.07港元(換算新台幣約0.26元)；展望今年，隨著產業狀況回穩，加上企業換機需求增溫，巨騰-DR今年金屬與塑膠機殼出貨都可望較去年回升，營運可望相對恢復正常表現，而巨騰-DR目前產品應用仍以PC為主，非PC產品則還需時間布局。

巨騰-DR為全球主要筆電NB機殼大廠，目前在蘇州、上海與重慶都有設廠，在全球筆電市占率約30%，2017年金屬機殼營收比重約4成，主要金屬機殼客戶則為微軟。

巨騰-DR去年塑膠機殼業務遭大陸當地小廠殺價競爭，導致市占率流失，而金屬機殼業務雖有所成長，但整體增幅則低於預期，加上先前擴產的成本與費用增加，巨騰-DR去年毛利年減近18%，毛利率則由16.8%降至14.2%，業外則受人民幣強勁升值衝擊，全年匯損達2000萬港元，相較之下，巨騰-DR 2016年則是匯兌1000萬人民幣，導致巨騰-DR去年稅後獲利年減84.6%。

展望今年，巨騰-DR表示，去年塑膠機殼雖遭小廠搶單，但因小廠成本與規模競爭力不足，無法達到代工廠要求，且最終報價也並不具競爭力，預料隨著小廠淡出、產業狀況回穩，在塑膠機殼的市占率將可回升。

在金屬機殼部分，巨騰-DR認為，在企業換機需求帶動下，今年整體商用機種出貨也可望提升；不過，因巨騰-DR主要金屬機殼客戶為微軟，過去幾年微軟營收貢獻已相對墊高，預期今年貢獻再大幅成長的空間不大。

整體來看，巨騰-DR今年營運將拚返2016年水準，而巨騰-DR去年上下半年營收波動不大，今年下半年營收則可望優於上半年，但上下半年營收都可望有年正成長表現。

另外，因應金屬機殼客戶產品設計，巨騰-DR今年也擬投1.56億港元(換算約新台幣5.9億元)添購CNC設備，預計將添購200~250台設備，而本次添購設備有一部分係汰舊換新，另一部分則為添購更精密的機台設備，因此對於直接產能的增加有限，但有助於提升整體生產效益。