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力成(6239)今年受惠NAND Flash市況續佳以及邏輯IC成長貢獻下，上半年營收達331.24億元、年增25%，稅後淨利達37.35億元、年增14%，EPS達3.82元。第三季營運續旺，法人預估營收可望上看185億元，再創單季歷史新高，獲利表現亦可望較第二季成長。不過展望第四季營運，公司認為，目前市況有轉向庫存調整的趨勢，使第四季營運動能稍緩，預期營收要持續創高有難度，但可維持高檔。

力成專注於記憶體積體電路之封裝測試業務，為全球第五大封測廠。大股東為全球最大記憶體模組製造廠商金士頓。公司過去以記憶體封測為主，併入超豐(2441)之後，邏輯IC封測佔營收提高到20%以上(主攻通訊市場之高階邏輯封測)。2018年第二季產品組合佔營收比重:DRAM 32%、NAND Flash 40%、邏輯IC 28%。

第二季受惠NAND Flash以及邏輯IC貢獻佳，營收達172.14億元，季增8.2%，年增23.6%，毛利率回升至21.2%，業外匯兌收益1.08億，稅後淨利16.78億元，季增29.9%，年增19.0%，EPS達2.15元；帶動上半年營收達331.24億元、年增25%，稅後淨利達37.35億元、年增14%，EPS達3.82元。

受惠NAND Flash eMCP與eMMC的需求增加，且SSD需求持續暢旺，3D NAND新產能開出，帶動公司7、8月營收站穩60億元以上，逐月創高，法人預期，公司第三季營收可望上看185億元，再創單季歷史新高，且毛利率因稼動率提高走揚下，獲利表現可望較第二季續成長。

不過展望第四季營運，公司認為，目前市況有轉向庫存調整的趨勢，使第四季營運動能稍緩，預期營收要持續創高有難度，但可維持高檔。法人表示，公司今年受惠三大產品線同步成長，營運動能強勁，預估今年EPS可望達8-9元水準。

展望明年市況，公司認為，明年DRAM擴產規模有限，使量能持平，而NAND Flash產能可增大，雖價格將下修，但量大對公司營運較有幫助，認為明年主要營運動能還是來自NAND Flash，邏輯IC隨著往高階製程邁進，營運也將往上；不過，明年不確定因素較多，如何在明年繼續維持成長態勢，會是不小的挑戰。

法人則認為，過去兩年記憶體市況佳，不過景氣循環概念下，需觀察明後年記憶體市況是否進入修正期，此外，中美貿易戰影響加大，而主要客戶美光目前佔力成營收比重達25%，且力成西安廠產能幾乎以支應美光為主，未來有美光禁止在中國銷售的隱藏利空，使公司後續營運表現仍待觀察。

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