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華泰(2329)第三季受惠3D NAND Flash產能持續開出，使價格續降，帶動模組廠拉貨動能回升，此外，EMS石油探勘客戶出貨動能轉強，法人預期，該季營收可望站上40億元，且第四季NAND Flash價格預期將續降10%，可望使出貨動能續拉高，營收可望維持高檔。不過由於產品組合使毛利率下滑，法人預期，第三季營運轉盈仍具挑戰，而第四季則客戶給的訂單能見度較短，營運表現待觀察；不過在中美貿易戰加劇下，受惠轉單效益挹注，華泰明年營運應較有表現。

華泰電子主要業務為IC封裝與測試製造服務、與專業電子代工製造服務。營業比重為積體電路封測佔約60%、EMS佔約40%。積體電路封測以NAND Flash記憶卡封裝測試為主，佔比達65%，主要客戶以模組廠:群聯(8299)、創見(2451)、威剛(3260)等為主，另為邏輯IC佔比約35%；成品事業部則為EMS代工為主。金士頓、群聯、江波龍電子進駐公司董事會最高經營層。

受惠3D NAND Flash產能持續開出，使價格續降，帶動模組廠拉貨動能回升，此外，公司EMS石油探勘客戶出貨動能轉強，帶動公司7、8營收回升至單月14億元水準，法人預期，9月營收約可維持此水準，第三季營收可望站上40億元。

公司表示，稼動率已從第一季僅5成，至第二季回升至6成左右，第三季稼動率並持續往上，目前看來，NAND Flash價格在第四季有機會再降價一成，可望帶動模組廠拉貨續增溫，認為第四季營收可望維持高檔，此外，公司於9/30為減資基準日，第四季股本將降至55.23億元，每股淨值可望回升至9~10元。

華泰今年營運隨著NAND Flash產能開出、價格下滑，出貨量持續成長，使公司從第一季EPS虧損0.12元，至第二季虧損幅度再縮小至0.06元。第三季營收成長幅度大，不過由於其中EMS拉貨力度強勁，使營收佔比持續往上，法人表示，第三季EMS佔營收比重估已提升至40-45%，影響毛利率續降，使第三季營運轉盈仍具挑戰，而第四季則客戶給的訂單能見度較短，營運表現待觀察。

不過受到美國對中國展開第二波關稅保護措施，大陸製造晶片出口到美國須課10%關稅，受影響系統廠陸續轉移生產據點，市場認為，後續台系封測廠可望成為相關晶片廠轉單對象，看好華泰在轉單及大股東金士頓委託的封裝訂單增加，明年營運應較有表現。

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