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2017-01-04張 以忠

弘帆(8433)去(2016)年11月因客戶年底盤點因素、出貨遞延，法人表示，12月營收估較前月升溫、有機會達單月新高表現，第4季營收估將締造新猷，加上業外估計有匯兌利益挹注，單季獲利有望優於前季，全年EPS估站上7元；展望今年，1月接單表現看佳，營收估持穩高檔，第1季營收估保持年成長，由於公司交貨品質已建立好口碑，今年有機會新增5-6家新客戶，單一客戶訂單金額達上百萬美元/年，將成為今年營運潛在動能，預估今年營收表現可達雙位數成長。

弘帆為髮飾配件ODM廠商，主要承接歐美美容美髮品牌大廠訂單，客戶包括Goody、Conair、Scunci、Icon Live等品牌業者；弘帆營收結構中以髮飾為最大宗，約佔6-7成，其餘包括梳鏡產品、美妝工具等。

弘帆去年前3季營收達20.96億元、年增15.91%，毛利率23.24%、年減0.93個百分點，營業利益2.89億元、年增16.62%，受到業外匯損影響，EPS達5.01元。

弘帆去年11月營收達2.41億元，月減10.54%、年增10.84%，營收較前月衰退，主因為公司配合客戶年底盤點，因此有部分產品延後出貨，法人表示，12月在遞延出貨挹注下，單月營收有機會站上3億元、達單月新高表現，並帶動第4季營收締造新猷。

法人表示，第4季雖台幣走貶，但原物料上漲，因此毛利率約持平前季，不過受惠業外將有匯兌利益挹注，因此單季獲利有望優於前季，全年EPS估站上7元。

展望後市，法人表示，以目前接單情況來看，1月接單表現看佳，營收估持穩高檔，第1季營收估保持年成長；毛利率部分，則估計仍相對有壓力(原物料因素)，不過公司也醞釀合理調升售價做反映，預計在第2季之後逐步反映。

法人表示，由於公司交貨品質、供應鏈管理已建立好口碑，今年有機會新增5-6家新客戶，以歐洲快時尚品牌為主，單一客戶訂單金額約達上百萬美元/年，將成為今年營運動能；粗估在新客戶加入，以及去年收購貿易公司芳協與昱匯的挹注下，預估今年營收表現可達雙位數成長。

弘帆去年兩大美系客戶因庫存調整因素，營收表現較平淡，致弘帆去年全年營收成長表現略低於市場預期，法人表示，今年在調整告一段落後，兩大客戶訂單展望看回穩表現。