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昱晶泰國廠迎急單享溢價；6月泰廠轉虧為盈

2017-07-07萬 惠雯

昱晶(3514)6月營收月增6.4%，其中泰國廠因為美國201條款，第三地電池生產廠都迎急單的超旺需求，也帶動昱晶泰國廠享有5%的報價溢價，也因此泰國廠6月份已獲利，昱晶6月整體毛利率也已轉正；展望近期，7月份報價仍續微增，且下半年迎歐美安裝旺季，昱晶在第三地擁有相對較大的產能，可望有較佳的表現。

以近期來說，昱晶6月營收11.54億元，月增率6.4%，第二季表現是逐月增加；但整體第二季營收是31.8億元，季衰退7%。6月營收向上，主要是因為ASP提升，反應整個電池報價上漲，而泰國廠因為需求旺，導致溢價幅度高，另外，6月模組出貨較多，因模組單價較高，也推升6月營收成長。

據研調單位表現，美國201條款希望對所有進口的太陽能模組與電池施加關稅和最低進口價，造成急單湧現，尤其是受惠的主要還是不受雙反制約的第三地產能，如越南、馬來西亞、泰國、韓國等。而台灣雖然同樣受美國雙反限制，但台廠在第三季仍可間接受惠於被大量美國需求排擠的歐洲需求。

也因201條款，造成第三地生產的太陽能電池廠需求彈升，昱晶泰國廠產能為750MW，已占昱晶整體電池產能的1/3，近期需求大好，客戶瘋狂搶貨，目前泰國廠產品出貨已較台灣廠溢價達5%水準，並在6月份已轉虧為盈，有機會優於同業表現。

而在模組業務，昱晶主要是由子公司代工，占營收比重為10%，近期因為Solarworld破產，陸續有轉單效應，但因為中國模組大廠輸歐有限量限價的規定，所以台廠的受益最大。

而展望近期，目前看來，台灣、泰國的需求都不錯，7月份的ASP還有向上調升的機會，平均稼動率也在8-9成的水準。展望下半年，昱晶看好歐洲以及美國將進入安裝旺季，昱晶相對於同業有更好的生產地的分散，有機會表現可以優於同業。