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原相Q2表現佳；遊戲機/健康醫療擔動能

2017-08-03萬 惠雯

原相(3227)第二季毛利率回到55.75%近年新高水準，EPS 1.48元，營收以及獲利表現都優於預期，除了不用再認列給Avago的權利金外，遊戲機以及健康醫療產品線需求佳也是推動營運動能以及優化產品組合的原因之一，傳統上第三季為旺季，獲利可望回到過去表現，而在其它產品線，sensor已應用在車用領域，而生物辨識相關技術已就緒，觀察市場發展狀況。

原相第二季營收12.95億元，季成長17.36%，優於公司原預估第二季季增10-15%預期，毛利率55.75%，為近年來毛利率單季新高表現，稅後獲利1.88億元，EPS 1.48元。

原相營運超乎預期，主要因為遊戲機任天堂switch出貨帶動，另外，原預估持平表現的滑鼠產品線，也略有微幅成長，另外，健康醫療的產品，主要是應用在穿戴式裝置領域，無論是品牌以及非品牌市場，也支撐營運成長動能。

而也因為電競滑鼠等高毛利率產品出貨比重升，推升產品組合優化，原相第二季毛利率來到55.75%的近期新高水準，也優於公司原預估第二季毛利率在54%的高標水準。

原相自第二季起，已完全不需要再支付Avago權利金，推升營利率大幅向上，Q3則進入傳統上全年最旺季，獲利可望回到過去併購Avago滑鼠產品線前的穩定表現。

在其它類的產品中，安防監控產品線愈來愈齊全，包括去年主推FHD的產品去年量產今年放量，今年會比去年成長，且sensor產品應用在車用領域，目前主要是出倒車影像以及行車紀錄器等產品，但目前出貨仍低，且因為要符合車規標準，市場佈局需要較長的時間。

而在其它生物辨識領域，包括人臉辨識以及虹膜辨識，原相已有相關的技術，但仍要觀察市場應用程度，市場傳出，iPhone8有可能採用人臉辨識技術，若成功普及到其它品牌手機，對原相的生物辨識技術則有幫助。