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晟田Q4營收看增，明年Leap訂單可望放量

2017-10-23鄭 盈芷

圖片來源:截自晟田官網

受訂單遞延影響，晟田(4541)9月營收未能維持億元水準，不過Q4在遞延訂單挹注，以及飲料、食品包裝等設備出貨旺季帶動，法人認為，晟田Q4營收將有機會優於Q3，而晟田今年整體獲利表現雖較低迷，不過公司已獲漢翔Leap引擎機匣與引擎懸塊(hanger)委外加工訂單，且明年上半年就可望進入量產階段，營運將有機會於今年落底。

晟田為航太關鍵零組件製造廠，公司主要產品為引擎零件，其餘還包括起落架、致動器等安全係數要求較高的零件，大客戶為漢翔(2634)，另外來有日本住友精密、MOOG、天陽，還有近幾年新增的safran SLS等，航太營收比重約7成，其餘營收則來自精密工業零件，客戶則包括台灣荏原、三菱重工等，應用包括食品加工設備、半導體零件等。

晟田上半年合併營收為5.42億元，年增7.7%，上半年營收雖有成長，惟受台幣升值、新廠折舊壓力較大，加上公司近兩年研發人力大增3成，費用也維持相對高檔，上半年每股虧損0.59元，較去年同期的EPS 0.08元轉虧。

晟田Q3合併營收為2.88億元，較Q2的2.99億元略減；法人原先預期，晟田Q3合併營收有機會較Q2小幅成長創高，不過因9月有約2000萬元的營收遞延到10月認列，導致晟田9月合併營收降至0.93億元，較8月的1.1億元衰退，Q3合併營收也略低於預期。

展望Q4，晟田10月雖有遞延訂單可認，惟因10月工作天數較少，實際營收表現仍待觀察，整體來看，晟田Q4在遞延訂單挹注、航太需求續穩，以及食品包裝、飲料加工設備旺季帶動，Q4營收仍有機會優於Q3。

晟田三期廠於2015年底啟用後，受新世代引擎尚未放量影響，近兩年折舊壓力較大，不過近期已傳出好消息，晟田確定承製漢翔LEAP 引擎零件委外加工訂單，而晟田除了承接長期與漢翔配合的機匣訂單外，也將新增引擎懸塊訂單，法人指出，一具渦輪約需10~12片懸塊，而且汰換頻率較機匣高，未來成長潛力可期，而因應客戶量產需求，晟田也將於年底增加三軸加工機產能。