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2017年10月24日 時報資訊 

【時報記者王逸芯台北報導】

日系外資針對聯發科(2454)出具最新研究報告指出，其手機晶片產品P23甚至是P40等將有助其拉高公司毛利率表現，但仍舊是面臨高通嚴峻的競爭，重申聯發科買入評等，將目標價由310元調升到370元。

日系外資表示，聯發科手機晶片產品P23儘管在市場面臨競爭，但依舊具備相當發展潛力，且其他產品包括手機晶片P40、P70或是非手機晶片產品線，聯發科都緊鑼密鼓研擬中，目前雖看好P40可以幫助聯發科在明年下半年重新獲得較高的ASP和更高的毛利率貢獻，有助其對抗強大對手高通的驍龍S600系列，但預期並不會有非常積極的表現，預計聯發科毛利率依舊會落在30~40%，還不及市場過度樂觀預期的40~50%，重申聯發科買入評等，將目標價由310元調升到370元。

日系外資表示，聯發科短線面臨的營運風險包括手機晶片P40對毛利率的實質貢獻、智慧型手機第四季整體市場的銷售狀況等，然而，隨著P23的出貨攀升，聯發科第四季的毛利率還是有向上提升的機會，或至少與第三季的36%相當；至於另一款針對中高階智慧機產品的P40晶片，外資表示，P40將面臨高通S600系列的競爭，目前看來高通的S636不排除會比P40具有成本競爭優勢，惟明年聯發科可望採用更有利成本的製程，則仍有助於P40的競爭力，讓其拿下更多的市占率。