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建通Q3力拼轉盈，銅價急漲效應待觀察

2017-11-09蕭 燕翔

受惠營收規模增加，端子廠建通(2460)第三季營收重回10億元以上，法人預期，單季有望力拼轉盈，而因銅價先前漲幅較大，導致部分客戶觀望，假設觀望客戶回流，第四季營收可望維持前季高峰，今年也有機會連二年獲利，明年營收增幅有望略優今年，獲利也力拼續改善。

建通主要產品為家電端子，也是亞洲家電端子的龍頭廠商，過去的優勢在於取得歐規、美規、英規、陸規等主要國家的安全規範，品質受到肯定，但近年隨大陸小型廠商崛起，產業陷入惡性競爭，加上大陸人工成本逐年調高，營運轉趨艱鉅，公司一方面仍堅持品質與安規的產銷高標準，一方面則透過提高越南廠的生產佔比，控制成本。

因產業傳統旺季貢獻，建通第三季營收重回10億元，法人預期，單季有機會轉盈。且因市場看待全球銅料恐因電動車快速崛起，供需反轉，激勵銅價先前大漲，導致客戶下單小幅觀望，甚至轉向小廠詢價。

但法人認為，因市場目前對銅價底部已見、中長期轉多已有共識，觀望的客戶訂單是否回流？是第四季建通營收的關鍵。只是以目前銅價基礎看來，公司本季營收應有機會維持前季表現，且只要業外無特殊變數，仍有單季獲利機會，並靠下半年獲利彌補上半年虧損，連二年轉盈。

法人也認為，若以銅價基礎來看，明年建通的營運成長可望高於今年。而在成本方面，公司寄予厚望的越南廠，目前已有沖塑件一條龍製程的能力，並可交貨歐規及英規產品，也佔集團營收近一成的比重，未來生產比重有機會逐年拉高，並支應東莞廠與蘇州廠的部分需求，有利降低集團的生產成本。

法人預計，建通今年營收將較去年微幅增加，並挑戰連二年獲利，明年營收增幅可望優於今年，獲利也拚持續改善。