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處分上海廠挹注下，青鋼(8930)去年前3季EPS已達2.74元，去年整體獲利表現不俗，而青鋼今年雖無業外大筆利益進帳，不過因去年下半年整體接案不錯，Q1營運可望淡季不淡，上半年能見度明朗，法人預期，青鋼今年本業將較去年提升；青鋼去年底每股淨值估在17元上下，PB值約0.85倍，有鑑於去年獲利亮眼，也可持續觀察股利方向。青鋼樹谷新廠則預計Q2動工，將拚明年上半年完工，有助於擴充金屬天花板產能。

青鋼為國內主要輕鋼架廠商，產品主要有隔間輕鋼架、天花板輕鋼架與金屬天花板等，輕鋼架約佔營收80%~90%、金屬天花板(含微孔吸音板)佔10%，目前產品有7成以上走內銷市場，其他銷售市場則包括中東、東歐、美洲、非洲及東南亞等市場。

青鋼去年整體接單較平，去年營收年減7%，而受到營收降、鋼材成本上揚影響，去年前3季毛利率為15.85%，較2016年同期的18.37%衰退，去年本業表現較平，不過因處分上海廠貢獻EPS 2元；青鋼去年前3季EPS已達2.74元，法人預估，青鋼去年EPS可接近3元，每股淨值則估17元上下。

青鋼過去只要當年度有獲利、都會配發股利，且過去都是發現金股利，由於公司去年獲利增加不少，市場也關注後續配息方向。

展望今年，青鋼去年下半年積極衝刺業務，目前在廠辦、公共工程、商辦大樓等都有不錯的收穫，而有些原本預期去年Q4開始出的訂單，因為工程進度延後，將於今年Q1發酵，帶動青鋼1月營收月增逾26%，法人認為，青鋼Q1營運將可望淡季不淡，上半年訂單能見度明朗，且在公司庫存管控得當下，毛利率也有機會回升。

整體來看，青鋼今年因無業外大筆獲利貢獻，獲利將回歸正常水平，不過今年在整體接單可望成長下，預期本業獲利表現將有機會優於去年；另外，青鋼隨著上海廠處分後，近年的營業費用也改善不少，營運負擔相對減輕。

考量未來業務發展需求，青鋼今年規劃啟動樹谷新廠投資案，新廠預計Q2動工，將拚明年上半年完工，屆時金屬天花板產能將有擴充空間。