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國精化(4722)元月在工作天數增加與高值化產品比重增加挹注下、單月營收年增3成，而在2月營收展望上，法人指出雖因工作天數減少單月營收將見回檔，但以今年前2月合併營收來看，法人仍看好國精化可交出優於去年同期的成績。法人亦指出，以目前國精化第一季訂單展望上，單季營收可有優於去年同期表現，且因去年年底已導入新製程，毛利率將見走升，且匯損有望較去年同期收斂，單季獲利也看可優於去年同期。

國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂、塗料樹脂、光固化材料；目前營收佔比分別為光固化材料佔45%、不飽和樹脂佔30%、塗料樹脂佔18%，其他樹脂產品則佔7%。國精化產品內外銷比重為23:77，中國佔21%、歐美佔23%，東南亞與澳洲等其他區域佔33%。

國精化元月營收來到4.49億元，月增1.8%、年增33.71%，除因工作天數增加外，國精化也已逐步將原料升幅反應至客戶端，且產品組合上高值化產品出貨比重亦增加，在多重拉抬下營收成長亮眼，以2月狀況來看，法人估因工作天數減少，單月營收表現將回檔，不過前兩月合併營收來看仍將有優於去年同期成績。

而在第一季整體訂單展望上，法人評估國精化表現應可優於去年同期，且在去年年底製程調整有成帶動下，毛利率將見走升，但由於台幣第一季仍看強勢，法人評估國精化第一季業外仍有匯損發生，但整體匯損金額應可較去年同期減少，單季獲利也有望交出年增成績。

全年來看，國精化仍將營運重心放在提升高值化產品銷售比重，將持續透過調整產品組合方式來保護毛利率，並藉製程改善來控制成本，法人看好雖國精化今年產能不會增加，但在單價表現較好的高值化產品比重增加帶動下，國精化今年營收成長仍看樂觀；而在製程改善與高值化產品比重增加挹注下，獲利成長幅度亦有望有優於營收。

回顧國精化去年營收表現，國精化主要產品光固化樹脂、塗料樹脂下游需求持續成長，光固化銷售亦達全產全銷，合併營收來到49.41億元、年增約6.2%；而在獲利表現上，國精化去年前三季稅後淨利2.29億元、年減約14%，EPS 2.4元，而在第四季獲利上，國精化已於12月導入新製程，不過對第四季毛利率貢獻較小，但在匯損方面，國精化因交易幣別多元，在澳幣強升支撐下，法人評估國精化12月匯損金額應不大，單季獲利有望在6,600萬元上下，單季EPS約0.7元。