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信昌化(4725)4月導入為同業代煉環己酮業務推升信昌化業績向上，單月營收15.72億元、月增18%、年增46%，自結稅後淨利1.32億元、EPS 0.45元，單月賺贏今年第一季全季，信昌化指出5月也仍有代煉業務在進行，惟具體貢獻能否與4月相當則未能確定。展望後市，以酚–丙酮市況下，以2018、2019年兩年需求來看，PC(聚碳酸酯)新增需求約86萬噸，但供給新開出的產能約69萬噸，整體市況來看供過於求的狀況已經見到好轉，第四季則預估再重啟丙二酚舊線，預期有望可帶動毛利率再向上，公司對全年營運看法亦屬樂觀。

台泥(1101)集團下的信昌化，為苯酚系列專業化工廠，以去年全年銷售比重，外銷約佔54%、內銷46%，主要外銷市場包括中國、印度、東南亞。在各產品營收佔比方面，酚佔約32%、環己酮佔約25%、丙酮佔35%、馬林酐6%，其他2%。

4月導入為同業代煉環己酮業務推升信昌化業績向上，單月營收15.72億元、月增18%、年增46%，公告自結稅後淨利來到1.32億元、EPS 0.45元，單月賺贏今年第一季全季獲利，信昌化指出5月也仍有代煉業務在進行，惟具體貢獻能否與4月相當則未能確定。而法人指出，受惠於導入代煉業務，近期信昌化環己酮產線稼動率已經來到8~9成。

至於在近期酚-丙酮市況上，信昌化以今年市場新增產能上來看，5月中國再有中海油、第三季還有印度產能開出，但至2019年則再無新產能開出，但在需求來看，下游PC積極擴廠，帶動酚需求持續增長，以2018、2019年兩年需求來看，PC新增需求約86萬噸，但供給新開出的產能約69萬噸，整體市況來看供過於求的狀況已經見到好轉。

在利差上，以現貨價來看酚利差第一季表現較弱，但是第二季在主要產品價格已經轉趨向上，信昌化也看好第二季利差可有優於前季成績，公司亦對今年營運表現看法樂觀，第四季則預估再重啟丙二酚舊線，預期有望可帶動信昌化毛利率再向上。

回顧信昌化今年首季營運成績，信昌化因第一季傳統上即屬淡季，1月也排有歲修，單季營收表現34.96億元、年增2.3%，但因利差表現較弱，較年底旺季回落，營業利益6,158萬元、加上遞延認列所得稅調整約有4千萬左右進帳，稅後淨利來到7,700萬元，年增9成、EPS 0.26元。