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萬海(2615)因營收主要來自近洋線市場，在近洋線市況穩定支撐下，首季雖市況趨淡，但萬海在新航線挹注下，貨量仍年增約8%、營收年增約7%，營業利益1.45億元、稅後獲利1.44億元、EPS 0.06元，較去年同期由虧轉盈。展望第二季，近洋線因應下半年遠洋旺季，5、6月裝載量已經達到9成，法人對萬海第二季營運看法樂觀，預期營運有望迎來年、季雙增。

萬海航運自1965年成立發展至今，是擁有超過92艘船，運能約24.4萬TEUs、45條航線，靠泊遍及全球146個港口的國際性貨櫃服務航商。萬海是全球排名第13大貨櫃航商、國內第3大貨櫃航商，主力為近洋線，目前營收比重來看，近洋線營收貢獻佔比約73%，印度與中東約佔20%、美洲約佔7% (其中北美約佔4%)。

回顧萬海首季營運成績，元月承接遠洋旺季與春節前需求，萬海近洋線乘載率表現符合預期，但後續2、3月中國需求趨緩，影響萬海首季營運表現整體仍偏淡，但在新航線挹注下，貨量較同期仍有8.5%左右的成長，首季營收149.18億元、年增7%，今年首季在國內貨櫃三雄當中萬海的獲利成績最佳，營業利益1.45億元、稅後獲利1.44億元、EPS 0.06元，較去年同期由虧轉盈。

至於在第二季營運上，萬海4月單月營收來到50.77億元、年增2%，以貨量來看，萬海指出4月狀況已有稍見好轉，緊接著第三季是遠洋旺季，因此5、6月近洋線裝載率均佳，以萬海目前狀況來看，裝載率已達9成。法人則看好，第二季來到萬海近洋線旺季，營運表現則看將較首季更佳，亦看將可有與去年同期相當至小幅成長的成績。

以市況來看，萬海指出今年貨櫃航運市場挑戰仍大，目前5月產業逐步走入旺季，Alphaliner估算閒置運能僅剩約22萬TEU，換算僅佔市場整體運能約1%左右，但今年新船下水多，運能估增6%，需求成長則約5%，供過於求狀態影響仍大，遠洋線壓力不小，加上中美貿易戰增添不利因素，後續市況需要謹慎觀望，目前北美戰萬海貨量與營收比重均不高，但仍會持續關注市況走勢。

至於近洋線市況，萬海則強調近洋線的挑戰一直都存在，雖然市場新船多為大船，但也排擠不少小船走向美洲與亞洲，短期內以河港為主的近洋線雖尚未見到運能過剩狀況，但也不容樂觀，萬海也將營運策略放在與客戶緊密合作，提高航隊準點率的表現，未來也不考慮削價競爭爭取客戶。

展望後市，萬海指出今年來看還是看好東協市場需求，包括泰國、越南、印尼等地業績均呈樂觀，但另一需要關注的變數則會落在油價走勢，目前燃油成本約佔2成，萬海據過往數值來看，過去當油價來到一桶140美元的時候，最高曾經佔到萬海營運成本約25%左右。