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國際運動品牌大廠NIKE日前公布財報，營收、獲利表現優於預期，外界認為，此為製鞋大廠豐泰(9910)今年營運的成長原因。豐泰今年7、8月出貨量均達到1千萬雙以上，營收表現也居高檔，而以第3季預估銷售量2900萬雙來看，9月銷售量雖可能下滑，也將反映在營收上，但整體來看豐泰第3季銷售量，仍較第2季估增3%，營收、獲利也有望成長。尤其，豐泰8月的營業淨利率回升，優於法人預期，法人估，豐泰第3季獲利亦有望優於第2季，第4季進入傳統旺季，營運可居高。

NIKE日前公告最新季度財報顯示，單季營收年增10%，大中華地區成長強勁，而稅後淨利年增16%，營收、獲利同步優於市場預期；而營收中，鞋類成長1成，國內被視為「最純的NIKE概念股」的豐泰，在NIKE成長帶動下，今年前8月營收穩步成長10.86%。

不過，從豐泰來自NIKE第3季需求預估量觀察，豐泰官網公告第3季成品鞋銷售量估為2900萬雙，較第2季成長3%，而7、8月合計出貨為2044萬雙，若NIKE的拉貨符合預期，則9月銷售量估將降至900萬雙左右，營收也可能呈現月減。

但法人估，豐泰第3季營收仍有機會上看170億元，第2季增加5~10%，由於豐泰自結8月營益率回升至13.74%，寫下歷史新高，表現優於預期，整體第3季的獲利季增動能有望優於營收動能。

豐泰將在10月上旬公告整體第4季客戶需求展望，以過去豐泰營收觀察，每年第4季均是傳統旺季，營收走高仍可期。對此，豐泰指出，因應客戶的成長，公司也持續擴建產能，看好客戶需求，今年逐季看法均優於去年同期。

法人則認為，豐泰的製鞋產能幾乎全數供貨NIKE，以該公司每年擴產10%，而今年以來NIKE的營收也成長1成觀察，豐泰與NIKE的成長相當密切，預料第4季有年底消費旺季，NIKE和豐泰的銷售量仍看居高。

法人持續看好NIKE明年度展望，期待在2020年東京奧運前，運動大廠具有提前舖貨效應，豐泰營運可望受惠。

尤其，豐泰去年10月印度二期廠區第一條產線開出後，今年仍持續興建該廠區的新產線，至今該廠已完成建置4條線，今年底前還會有新線陸續加入；明年也持續以7~10%為目標，為公司長期帶來穩定向上的動能。

法人並估，豐泰第3、4季營收均可達到170億元，全年EPS可坐穩7元、上看8元，明年為奧運前一年，客戶的備貨動作加大，營收可維持1成的成長動能，EPS展望更佳。

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