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東協紙尿褲品牌廠商泰昇-KY (8480)在產業進入傳統旺季下，10月營收改寫新高，單月營收1.66億元，月增5.56%、年增25.54%，而累計前10月營收達到14.34億元，年增15.7%。泰昇-KY表示，8月柬埔寨總統大選結束後，經銷商拉貨回復動能，再加上產品在第4季進入旺季，不論是越南、柬埔寨、緬甸的需求同步轉強，帶動營收寫新下新紀錄；從目前的市況觀察，11、12月有望維持10月的相對高檔水位。

泰昇-KY為越南前四大、柬埔寨第一大紙尿布褲品牌廠商，受惠於東南亞地區高生育率、高經濟成長率帶動對嬰兒拉拉褲需求，也使泰昇-KY在當地市場的銷售量年年維持雙位數百分比成長。據泰昇-KY統計，今年以來柬埔寨地區的營收成長幅度成長逾3成，而越南雖有國際大品牌的激烈競爭，但公司來自當地的營收仍逾1成，推升前10月營收維持強勁動能。

泰昇-KY表示，近期中美貿易戰如火如荼，但東協國家並未受到重大影響，反而有部份訂單轉向東南亞的供應鏈，帶動東協國家經濟成長率，其中，越南就是為公認的主要受惠國之一，在此趨勢下，也帶動當地民生消費產品的需求成長。

泰昇-KY來自柬埔寨、緬甸及越南等國家的訂單持續成長，集團合併營收也已連續3個月年增率超過2成，公司也持續樂觀看待11、12月的需求，預估營收仍可維持高度成長態勢。

在產能佈建方面，泰昇-KY今年第2季完成柬埔寨廠興建，7月開出第一條嬰兒拉拉產線，原本9月擬開出第二條線，但考量柬埔寨的人力情形，決定將第二條線移回到學習曲線時間較短的越南，預計第4季越南將再增一條嬰兒拉拉褲；而原本今年底將在柬埔寨開出的衛生棉產能、以及越南將開出的成人拉拉褲產能，則在資源全力支援嬰兒拉拉褲下，將延至明年上半年開出；至於柬埔寨，則明年再開出第二條嬰兒拉拉褲，整體明年的產能將大幅較今年成長。

面對越南市場的競爭，泰昇-KY第4季並未調漲產品價格，而是進行一系列廣告行銷活動，加強品牌打造並提升市占率。

法人則估，泰昇-KY第3季營收大幅季增、年增近2成，單季在新廠開出毛利率將降，但有一次性的稅賦減免，仍將有助單季獲利走升，單季EPS將優於第2季，上看1.8元；而第4季營收估達到全年最佳，並改寫單季新高，雖廣告行銷活動將使費用增加，但營收規模擴大仍有助獲利表現，全年營收估增15%，稅後淨利也可同步走揚，雖股本膨脹，但全年EPS仍可逼近8元。

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