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合勤控（3704）2018年第三季營收跳升、創下至少近10年單季新高，主因是第二季客戶拉貨進度延後，而遞延的訂單落在第三季出貨所致。但因原料成本仍高及提列售後服務保固，未脫虧損。公司預期，第四季營收有機會維持第三季的水準，至於毛利率能否提升？要考量（原料）存貨成本，這部分還要努力。

就各產品線來看，在寬頻接取設備方面，因為影音串流應用、線上遊戲、AR擴充實境、VR虛擬實境等寬頻應用普及，家庭用戶對頻寬需求越來越高，寬頻網路上網日益便利，10G PON解決方案已成為固網最受矚目的技術。合勤控原本在光纖市場就有長期佈局，針對10G光纖市場也將持續開發更完整的產品組合，預計2019年中陸續量產10G光纖接取產品。

WiFi EasyMesh部分，如何提升家用接取頻寬的速度及方便性，已成為產品關鍵規格，是電信營運商最關切的課題之一，這使得WiFi EasyMesh成為下世代電信營運商布建家用網路的主流。合勤控預計，2019年中將量產支援WiFi EasyMesh的電信終端設備與無線路由器，以維持在電信終端設備無線技術地位。

企業用戶/企業網路發展方面，公司認為，一般企業網路解決方案如果無法與雲端技術整合，依然是舊型態的硬體銷售模式，一旦整合雲端技術，就能實現遠端管理、提供客戶更高價值。

而合勤控投資雲端技術多年，已發展出一套自有技術雲端虛擬整合產品組合，建立了雲端運算、雲端智慧及產品開發量能，以及軟體授權服務營運模式。雲端網路解決方案相關產品則含括無線分享器、交換器、網路安全閘道器等三大產品線，提供企業有線、無線、資安一站式解決方案。

至於5G產品發展進度，目前合勤控已推出LTE for 5G已推出終端寬頻產品、並已開始銷售。至於5G終端寬頻產品會在2019年開發完成，並自2020年開始貢獻營收。

對於庫存自第二季以來大幅拉升，合勤控資深副總經理羅偉表示，主要係被動元件材料庫存增加，以及客戶拉貨遞延。以目前平均每月營業額來推算，存貨週轉率大約90天以下，還算公司可以控制的範圍。接下來是否還有存貨跌價損失風險？目前看來存貨也還處於安全水位。

展望第四季，羅偉指出，第三季營收較高主要是因為第二季客戶遞延拉貨的部分、延到第三季出貨。相信第四季營收有機會維持第三季的水準。其中，10月營收約20億元、月減近15%、年增39%。累計前10個月營收170億元、年增9%。產能稼動率方面，大陸工廠和台灣工廠都是滿載狀態。至於毛利率有無機會回升？這要考慮率庫存成本，還要努力。

面對公司持續虧損，執行長楊國榮強調，主要是有些主管替換因素及決策疏失，這對於產品毛利、產能利用率、採購成本，都有影響。從第三季開始，公司已針對問題加強管理，因此造成第三季虧損改善，預期第四季會進一步好轉。

合勤控2018年第三季營收62.97億元、季增31%、年增25%，主要是光纖寬頻接取產品大量出貨，但繼第二季提列存貨備抵跌價損失及產品組合較差導致毛利率降至17.6%之後，第三季又因提列售後服務保固、使得毛利率進一步下探16%、創下至少9年來單季新低，本業虧損2.09億元，稅後虧損1.63億元、每股虧損0.38元。累計前三季營收150.62億元、年增6.2%，前三季每股虧損1.25元。

產品組合方面，到2018年第三季為止，寬頻接取產品營收比重約42%，光纖產品比重約39%，企業用戶相關網通產品比重約11%，另有8%營收來自其他產品。其中，光纖產品第三季營收季增87%、年增122%，主要受惠於亞太及南美地區光纖布建需求。

依銷售趨勢來看，新興市場及亞太區域銷售比重約43%，北美銷售比重約20%，歐洲銷售比重約37%。其中，新興市場及亞太區域第三季營收季增57%、年增56%，主因是光纖產品及固網用戶端通訊產品出貨增加。

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