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客戶類風溼性關節炎用藥順利去化，原料藥廠旭富(4119)前二月營收成長強勁，法人預期，雖二月營收低於元月，但因毛利率增長，獲利有機會逆勢月增，而上半年因去年基期偏低，營收都可望有亮眼的年增率，今年全年營收估增15-20%，獲利也重回年增成長，每股稅後盈餘3.2-3.5元。

旭富去年營運陷入低潮，主要是前一年度營收佔比一度超過三成的類風溼性關節炎用藥客戶，轉趨調整庫存，導致去年營收貢獻腰斬以上，營收占比也僅存12%；與此同時，另一個前年營收佔比也有兩位數的帕金森氏症用藥客戶，因調整生產基地前的備貨需求降低，去年營收佔比也降到9%；綜合影響使得旭富去年營收年減超過三成，每股稅後盈餘也由2016年高峰的5.34元，驟降到2.41元。

但在類風溼性關節炎用藥客戶庫存順利去化下，旭富前兩個月來自該客戶的訂單成長強勁，帶動今年以來營收繳出四成以上的成長，法人也預期，因二月的類風濕性關節用原料藥佔比高於元月，有助於毛利率成長，因此即便二月營收呈現月減，但獲利有機會逆勢月增。

展望今年，法人認為，類風濕性關節炎用藥的終端需求穩定，去年算是消化前年超額下單的低潮，今年起後回復較正常水準可期，以去年該品項僅貢獻旭富全年約1.6億元營收計算，今年應該有五成以上的高度增長，營收佔比挑戰重回兩成。

帕金森氏症用藥是旭富今年營收成長的另個亮點；法人認為，該品項雖終端製劑市場逐步走向成熟，但每年還是有穩定增長，且因去年下半年主原料之一的價格大幅飆漲2-3倍，旭富在反映成本下，今年3月起也將適用調整後的報價出貨，報價漲幅估計應該有兩成；因而在價格上漲與出貨穩增下，今年該品項的營收貢獻應該也有不錯增長，營收佔比重回兩位數。

法人認為，雖旭富三月營收可能不如一、二月，但因去年上半年整體營收的基期都偏低，今年在客戶出貨回復正常下，營收年增率都將有不錯成績，今年全年營收可望擺脫衰退頹勢，有15-20%的成長，獲利同步加溫，每股稅後盈餘3.2-3.5元。

旭富日前董事會也通過每股將配發2.15元現金股利，以目前股價計算，現金殖利率約3.4%。