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勤誠上季營收略低預期，Q2營運可望轉強

2017-01-18鄭 盈芷

圖片來源:勤誠網站

勤誠(8210)去年Q4雖獲大筆資料中心伺服器訂單，不過因趕工不及，去年Q4營收未能突破14億元，略低於市場預期，去年EPS則估4.6~5元；展望今年，受惠於雲端資料中心建置需求，勤誠對今年訂單看法仍樂觀，惟Q1因有過年與工作天數較少因素干擾，今年營收低點仍估將落在Q1，不過Q2隨著資料中心標案釋出，營運將可望轉強。

勤誠為專業伺服器機殼廠，目前SI(系統整合)客戶佔營收近7成，至於ODM/EMS客戶約2成，而通路客戶則占約1成；在出貨地區方面，中國、美國各佔營收4成，歐洲佔11%、其他市場則佔9%。

勤誠去年Q4資料中心伺服器訂單雖然相當旺，不過因年底趕工不及，勤誠去年11、12月營收都未能超越去年10月，去年Q4合併營收則為13.41億元，季增5.8%，但未能超越去年Q2的14.28億元，低於市場預期。

在獲利表現方面，勤誠去年Q4毛利率仍可望落在25~30%，而去年Q4人民幣走貶預期將有利於降低大陸廠成本，台幣貶值也有助於改善毛利率，業外也可望認列匯損回沖，以此估算，勤誠去年Q4獲利將可較去年Q3提升。

展望今年Q1，受到過年與工作天數較少等因素干擾，法人認為，勤誠今年營收低點仍將落在Q1，不過因勤誠目前已有5成營收來自資料中心，Q2隨著資料中心標案釋出，預期將帶動勤誠Q2營運轉強，勤誠今年上半年營收仍將優於去年同期，全年營收則仍將朝兩位數年增的目標前進。

勤誠2016年合併營收為52.1億元，年增17.37%；2016年前3季EPS為3.47元，法人推估，勤誠去年EPS將落在4.6~5元，可望優於2015年的4.22元。