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瀚荃去年EPS估近3元，今年拚穩定增長

2017-02-15蕭 燕翔

瀚荃推出一系列系統產品搶市

營運倒吃甘蔗，連接器廠瀚荃(8103)去年下半年獲利增溫，法人預期，第四季雖營收下滑，但因本業穩定及業外匯率挹注，單季獲利反有機會優於第三季，全年每股稅後盈餘有近3元水準。展望今年，法人認為，最大成長仍來自系統產品，全年營收有小增機會。

瀚荃過去是連接器的獲利績優生，但之前因應轉型，一度跨足非原有連接器本業的領域，並從代理切入，沒想到意外捲入揚華假帳風暴，導致前年產生一次性的打銷呆帳損失，營運陷入低檔，去年上半年因營運還處調整，獲利上無法恢復正常水準，但下半年逐步隨旺季增溫，營運改善。

根據法人的預期，瀚荃去年全年毛利率將有三成水準，第四季雖營收較前季下滑，但因毛利率持穩與業外的匯兌挹注，單季獲利反有機會優於前季，全年每股稅後盈餘近3元，較前年低潮改善。

至於今年，法人認為，成長主要仍來自系統產品，而公司雖因行銷策略低調，但產品瞄準物聯網、車用、智慧家居、健康照護的幾大主軸已確立，近年也積極透過參展，增加國際能見度，效果也會逐步顯現，今年來自系統產品的營收貢獻，有機會維持兩位數成長，是營運增長的主要動能。

另外在車用產品方面，去年瀚荃進行重新分類後，新分類的車用營收占比為6.35%，市場預期，車用產品的營收貢獻應有逐年穩定成長可能。

法人預期，瀚荃今年營收還有機會繳出5-10%增長，獲利同步成長，而以去年獲利預估與往年股息配發來看，隱含的現金殖利率超過5%，算不錯水準。只是因前幾年意外捲入的揚華風暴，目前還有後續的官司訴訟，但經營團隊堅信，董事長與公司屬該事件的被害人，絕未涉案，並委請律師繼續打官司爭取清白，後續發展仍值得關注。