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科嘉-KY上半年動能受壓，下半年營運有望轉強

2017-06-26鄭 盈芷

圖片來源:截自官網

科嘉-KY(5215)受到台幣強升、原物料成本上揚，與客戶新舊產品轉換等因素影響，上半年營運動能較受壓抑，不過下半年隨著NB傳統旺季到來，加上客戶新品推出，法人認為，科嘉-KY Q3起營收動能將轉強，營運可望擺脫谷底，而薄膜發光新產品則有機會於Q4小量出貨。

科嘉-KY為全球NB薄膜觸控開關(Membrane Touch Switch，MTS)龍頭廠，產品主要出貨予一線鍵盤製造大廠，終端客戶則囊括一線品牌大廠，包括HP、Dell、蘋果、微軟等，目前NB MTS產品仍佔其營收9成。

科嘉-KY Q1受到農曆過年、工作天數較少，以及台幣強升等不利因素干擾，單季轉虧，而科嘉-KY 3月起營收雖已重返1億元以上水準，4、5月營收也仍維持在約1.3億元，不過營收規模仍相對偏淡，加上目前台幣對美金仍在30.4元附近，並未明顯回貶，法人認為，科嘉-KY上半年營運動能仍較受壓抑。

不過展望下半年，隨著NB傳統旺季將臨，加上品牌廠客戶新品加持，法人認為，科嘉-KY Q3營收有機會較Q2轉強，下半年營運可望擺脫谷底；另外，其薄膜發光新產品則有機會於Q4小量出貨，科嘉-KY所開發的薄膜發光產品不但可做到多色與局部發光，在輕薄度與耗電量方面，都較現有的導光板解決方案更有競爭力，公司也將其視為長期成長動能之一。

科嘉-KY去年合併營收16.52億元，EPS為2.01元，今年則將配發現金股利3元，公司已連續3年維持配息3元的表現。

科嘉-KY今年Q1合併營收為3.35億元，年增6.7%；不過受台幣強升衝擊，Q1每股虧損0.64元，較去年同期的EPS 0.08元轉虧，法人認為，科嘉-KY Q2營運表現仍偏淡，預期整體回升動能要待下半年。