.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

主力客戶進入旺季，矽瑪最快Q3拚轉盈

2017-07-10蕭 燕翔

矽瑪董事長游素冠資料照片

受到手環客戶近兩年銷售下滑影響，連接元件廠商矽瑪(3511)今年前五月營收年減逾三成，但透過客戶結構改變與自製比例拉高，毛利率有顯著提升，法人估計，因去年第四季新增的主力客戶如Nvidia與Amazon等，下半年都會進入旺季，月營收有機會挑戰超越損平點以上轉盈，經營團隊也持續耕耘非傳統3C客戶，期盼能逐步發酵。

矽瑪是專業連接器廠商，過去三年一度因手環大客戶Fibit熱銷，營運翻紅，且高峰期該客戶佔矽瑪的營收比重超過五成，但因穿戴式手環銷售退燒，且第二代設計改變，不利產品報價與利潤，2015年第四季起單季轉虧，2016年全年也呈現虧損。

不過在營運低潮的同時，經營團隊仍積極拓展新客戶，包括耕耘已久的大廠Amazon與Nvidia，自去年第四季起開始下單，矽瑪交貨的產品包括Amazon Echo上用的USB連接埠口與Nvidia繪圖卡上用連接裝置，目前公司來自Fibit、Amazon與Nvidia的營收占比，各有10-20%，相較於過去客戶過分集中，已有風險分散。

且影響公司本業比較大的是，矽瑪陸續將過去委外的製程，收回自製，拉高廠內的產能利用率，也透過產品結構與製程的調整，挹注毛利率，首季已見毛利率自去年同期的17.86%拉高至25.54%，本業虧損改善。根據法人的估計，若以首季的產品組合來看，單月的損益平衡點可望降至9千多萬元，營運包袱降低。

法人估計，矽瑪第二季的本業雖還虧損，但會較首季持續改善，第三季因進入Amazon與Nvidia等主力客戶的傳統旺季，營收會較上半年明顯改善，最快本季就可以挑戰本業轉盈，第四季應有持續獲利可能。

矽瑪除現有客戶外，也持續拓展非傳統3C的新客戶，包括車用、醫療、工業等，都有小量出貨，內部亦期許，新布局能逐步收成，放大貢獻。

矽瑪近日也正辦理560萬股的現增，預計8月20日繳款完成，資金到位後，負債比可望從目前四成多，降至三成多，等於僅存購料金，銀行已幾無負債，財務更趨健全。