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《類股》後市看旺，造紙股填息氣盛

2017年07月17日 12:17 

記者林資傑／台北報導

造紙股在市場需求暢旺、產品報價持穩高檔下，今年營運展望看優。在4家決議配息的業者中，正隆（1904）、榮成（1909）、寶隆（1906）均於上周五（14日）盤中完成填息，僅分別花費2天、5天、12天即達陣，而華紙（1905）今早亦向上觸及10元，填息率達71.43％。

正隆2016年合併營收400.85億元，年減7.62％，為近6年低點，但毛利率、營益率分創近6年、近4年高點。稅後淨利12.96億元，年增10.73％，每股盈餘1.17元，均創近6年高點。公司6月16日股東常會通過配息0.5元。

正隆上半年自結合併營收208.02億元，年增8.59％。展望後市，面對全球政經局勢仍具不確定性、紙業競爭日趨激烈，正隆將持續整合海內外各據點，發揮集團經營綜效，聚焦6大方向追求經營績效成長。

其中，正隆位於上海浦東區的中隆紙業，因環保要求愈趨嚴格，衡量生產成本後因不具生產效益，決議將在年底全面關廠停產。公司表示，上海子公司營收貢獻約9％，目前仍在收集相關處分資訊，處分土地一定以確保股東權益原則辦理。

榮成受惠於二林、平湖廠新產能績效良好、工紙年底售價上漲、以及認列寶東休閒（BVI）處分利益挹注，2016年合併營收325.12億元，年增21.19％，稅後淨利24.07億元，年增1.57倍，雙創歷史新高，基本每股盈餘2.79元，亦為近29年新高。

榮成2017年上半年自結合併營收191.87億元，年增24.03％，營益率12.65％，優於去年同期的8.43％。稅前獲利26.68億元，年增1.34倍，其中歸屬業主稅前淨利23.07億元。稅前每股盈餘2.11元，創近30年同期新高。

展望後市，榮成將對台灣現有65萬噸產能持續優化產品組合，強化利基產品行銷，以提高營業利益，中國地區則持穩華東經營、拓展華中市場。其中，湖北榮成新廠首期85萬噸產能預計本季量產，可望挹注強勁成長動能，帶動今年營收及本業獲利再攀高峰。

寶隆受惠於代理母公司榮成工紙銷售量大增、認列榮成股利及處分寶東休閒持股利益9.38億元，2016年合併營收13.52億元，年增3.21倍，稅後淨利達9.82億元，年增達11.39倍，雙創歷史新高。基本每股盈餘6.56元，亦為近27年新高。

寶隆今年已簽訂榮成工紙約10萬噸代理銷售合約，在銷售頓數增加帶動下，2017年上半年自結合併營收6.9億元，年增達49.82％。展望後市，由於深耕多年的東南亞市場需求成長穩定，公司對今年工紙銷售業務成長樂觀看待。

(時報資訊)