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東陽AM轉強、陸OE新單到，Q4營收挑戰新高
2017-10-24林詩茵
東陽原為AM塑膠件廠商，產品以保險桿為大宗，隨著中國車市崛起，公司佈局中國前六大車廠，並打入其中五大車廠集團的供應鏈，如今AM和OE訂單佔公司合併營收比重約7比3，但若將持股未過5成的大陸轉投資廠計入，則整體AM和OE的訂單在公司營收佔比已幾乎是5比5。
今年第2、3季雖然是AM車市的傳統產業淡季，但在中國OE持續成長支撐下，東陽今年以來的淡旺季並不明顯，第1、2季單季營收近60億元，第3季則為60.25億元，第4季則估有機會反映旺季，單季營收不僅有望達到今年最佳，更有機會優於去年同期，挑戰歷史新高紀錄。
東陽說明，北美進入冬季，AM通路商預期需求將走升，拉貨動作在10月起明顯轉為積極，單月營收可望增溫。而東陽看好的AM市場除歐美以外，中國也將是後起之秀，隨著中國每年新車銷售量增加，汽車保有量也高度成長下，AM商機也開始發展，東陽目前也已是中國最大的AM塑膠件廠商，並與第一、二大保險險公司中國平安保險、人民保險合作，共同推動AM汽車零組件生產標準認證，同時，在中國有逾百件經美國CAPA、NSF認證產品，一旦中國AM商機展開成長，東陽將跟著受惠。
東陽進一步指出，集團南京廠專為中國AM需求準備，而鎖定的品牌目前以高端市場為主，像是進口車或合資品牌，不與低價品競爭，未來每年還會持續投入15~20億開發新模具。
至於中國OE市場，也是東陽積極搶進重要市場，東陽除已是五大車廠集團的供應商外，還持續爭取各大集團的車款訂單，像是今年已成功新切入上海通用汽車訂單，預估第4季開始出貨，此外，公司興建中的青島、天津廠因應一汽大眾的需求，即將在明年3月和6月完工，將成為後續的營運動能。
東陽也透露，公司明年既有廠區也拿下多筆新車款訂單，像是廣汽三菱的油電混合車、蔚來汽車、長安福特等，量產時間多落在明年，明年中國OE訂單可望維持成長態勢。
業績部份，東陽第3季營收60.25億元，季增1.04%、年增3.86%，但因一次性提列較高折舊，單季營業淨利5.25億元，季減16.67%、年減19.85%，惟稅率有利，稅前盈餘7.29億元，仍年增9.95%，法人估，東陽第3季EPS應有0.97元；前3季EPS估在2.9元左右，為歷年同期最高水準。
法人估，東陽今年第4季營收有機會優於去年同期，挑戰歷史新高紀錄，單季EPS將站穩1元以上，全年EPS可站穩4元高檔，上看4.2元。
法人持續看好明年度東陽在中國OE市場的表現，預料明年在新廠、新單加入下，中國營收有望維持雙位數成長動能。法人估，東陽明年合併營收應可成長5~10%，且在中國成長下，獲利動能更佳，EPS有機會站上4.5元，挑戰5元。
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