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廢棄物處理大廠可寧衛(8422)原估9月營收回升，但在專案貢獻度仍小下，至10月單月營收仍呈年減，可寧衛表示，今年以來公司新接專案訂單已達十多億元，前期仍處探勘期，營收貢獻仍低，但11、12月即將展開污染場址的整治施作，預料營收可回升；而在專案貢獻即將成長下，明年的營收將可重回成長軌道，獲利展望亦正向。可寧衛去年台肥大型專案結案，營收從去年的10月回落，至今仍處年減態勢，原本市場預期，可寧衛9月營收可重回成長，但在專案貢獻度仍不高下，營收尚缺動能，不過，公司正向看待11、12月表現。

可寧衛指出，今年以來公司已接到多筆污染場址整治專案訂單，其中，有2筆的整治金額分別達到5億元，再加上其他較小專案，今年累計新接專案量達到十多億元，有助後續的營收動能。

據了解，可寧衛的專案整治前需要約3個月左右的探勘期，之後施作期則在1年至1年半左右，法人以此估算，今年新接案在明年度的貢獻度會明顯增加，尤其，若整治工程的種類無須大量開挖，則毛利較佳，將有助明年度的毛利率表現。

可寧衛目前來自製程客戶的訂單穩定，由於台灣景氣溫和復甦，包括鋼鐵、傳產、電子產業的稼動率均較佳，有害事業廢棄物的需求增加，再加上環保政策趨嚴，致市場仍是賣方市場，價格緩步走高，對可寧衛毛利率攀高有助益。

可寧衛今年製程客戶訂單營收佔比回到5成，較去年的4成提升，而專案訂單另佔5成，去年則因有大型專案致營收比重達6成。

可寧衛則表示，明年度會持續與客戶研議新一年度的價格，目前看法仍是持穩緩升，再加上專案訂單毛利率亦不差，明年毛利率有機會優於前年大專案在手時較低水準。

法人則估，可寧衛11、12月營收可回升至2.2億元，甚至若專案貢獻增加，營收有望更佳，整體第4季營收與前幾季相當，單季EPS可維持3元上下，全年EPS 12~12.5元，僅略低去年的13.23元。

法人並估，明年可寧衛營收有望回升5~10%，毛利率可穩居7成以上，全年EPS應可重回13元大關以上。