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傳統旺季與鋼價上揚挹注，法人看好，東和鋼鐵(2006)Q4獲利將可較Q3復甦，全年營運有機會穩定墊高；展望明年，在越南市場需求持續放大下，東和鋼鐵越南廠小鋼胚銷量可望再增，而隨著鋼筋新線投產，明年貢獻也可望逐步放大，越南廠將成為挹注東和鋼鐵短中期獲利的重要動能。

東和鋼鐵為北部鋼筋大廠，產品組合以鋼筋與型鋼為主，觀音廠、苗栗廠與越南廠都具煉鋼產能，年產能依序為140萬噸、125萬噸與100萬噸，桃園廠Q3開出鋼筋新線後，目前有兩條年產能各75萬噸的鋼筋線，苗栗廠與高雄廠則以型鋼、槽鋼、鋼板為主，合計軋鋼產能為120萬噸；至於越南廠Q4則開出60萬噸軋鋼新線，規劃將產品線由小鋼胚延伸至鋼筋。

東和鋼鐵Q3因提列鋼構廠一次性搬遷費用，導致Q3淡季更顯，Q3 EPS為0.26元，較Q2的0.41元下滑，也遜於去年同期的0.3元，不過受惠於營建傳統旺季，加上近期廢鋼持續上揚，帶動鋼筋價格走升，法人推估，東和鋼鐵Q4獲利動能將可望較Q3復甦。

展望明年，國內整體營建需求仍較平，不過東和鋼鐵在觀音廠鋼筋新線開出挹注下，有助於降低整體生產成本，而今年隨電極棒等上游煉鋼成本持續墊高，也凸顯了電爐煉鋼一貫廠的生產優勢，法人指出，隨著電極棒由今年初的2000多美金/公噸，飆漲至1萬~2萬美金/公噸，預估明年煉鋼成本將增新台幣700~1000元/公噸不等，而東和鋼鐵因設備、生產規模與管理相對具優勢，電極棒成本上揚的衝擊將小於不具規模的小廠，反而有助於東和鋼鐵提升市佔率，明年國內鋼筋銷量仍有成長空間。

在型鋼部分，東和鋼鐵近年型鋼稼動率大概都在6成，不過有鑑於明年國內有台積電(2330)、華邦電(2344)、光寶科(2301)等大型建廠案，預期東和鋼鐵明年型鋼銷量將不致較今年減少。

越南廠則為市場較為關注的一塊，越南目前鋼筋表面消費量已近800萬噸，超越台灣全年的400~500萬噸，要突破1000萬噸則是指日可待，而東和鋼鐵越南廠座落於南部的富美工業區，具深水港優勢，當地除東和鋼鐵，還有另4家電爐廠，兩家為越南企業，另兩家為日本與韓國鋼廠所投資，東和鋼鐵目前越南廠小鋼胚主要銷給當地其它電爐廠。

法人認為，由於越南目前對小鋼胚與鋼筋都處供不應求的狀況，且市場仍持續放大，東和鋼鐵今年越南小鋼胚銷量估40多萬噸，明年可望朝50萬噸邁進，而隨著鋼筋新線投產，鋼筋銷售也可逐步放量，法人看好，東和鋼鐵明年越南鋼筋年銷量有望朝20~30萬噸努力，以此估算，東和鋼鐵明年越南廠總銷量可望年增7~8成，將挹注明年營運成長動能。

東和鋼鐵今年前3季合併營收為225.31億元，年增18%；EPS為1.17元，較去年同期的1.2元略減，法人推估，東和鋼鐵今年EPS應在1.6元上下，有機會較去年同期的1.49元墊高，明年則還有持續提升的空間。