.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

LED晶片大廠晶電（2448）去年第四季受到藍光LED拉貨動能減弱及跌價影響，雖然四元LED出貨增強，整體營收及獲利仍低於上季。但全年獲利可望是近三年最佳表現。預期今年在大陸新產能開出後、傳統LED競爭將增強，公司將加強發展Mini LED應用及VCSEL產品認證，期許營收能有小幅成長、獲利進一步改善。

Mini LED目前被看好可以用於兩種應用，分別是自發光顯示器、面板背光源。但作為自發光顯示器的成本仍偏高，加上解析度可能還無法立即符合各類顯示器產品的標準，因此業者較看好Mini LED今年在背光應用的發展，包括電競產品、筆記型電腦、電視、手機等等，使用Mini LED將可具備高亮度、高動態對比、甚至局部調光等優點。外傳最快在今年CES或上半年，就會有相關產品亮相。

以60吋電視為例，若導入Mini LED背光源，LED用量將比現在側光式背光（僅數十顆）大幅增加、可能達到2-3萬顆，對於產能去化及產品規格升級都有正面助益。不過，由於Mini LED背光設計畢竟價格較高，後續實際出貨情況還要看品牌業者的銷售計畫而定。

VCSEL方面，晶電從2015年就開始以4吋MOCVD機台生產雷射二極體LD磊晶片，後來又修改機台投入VCSEL磊晶片，並已量產供應給資料中心光通訊客戶使用。隨著3D感測應用興起，公司規劃繼續導入2台6吋MOCVD機台加強研發新品，目標今年將有10-15台改機後的MOCVD投入VCSEL磊晶片生產。

受到藍光LED步入淡季及大陸新產能開出、價格下跌影響，儘管四元LED在植物工廠需求支撐下、表現穩定，但整體第四季營收表現仍降溫，推估獲利也將低於上季。不過全年每股盈餘估計應有1.5元水準，仍是近三年最佳表現。預期第一季可能是在農曆春節假期影響下，未脫淡季。來自大陸廠商新產能開出後的價格競爭壓力，也還要觀察。

晶電是台灣最大LED磊晶/晶粒供應商，可提供藍光LED及四元LED。近年來也投入LD磊晶片、VCSEL磊晶片之生產製造。其中，藍光LED營收比重約7成，四元LED比重約3成。就應用別來看，照明比重約3成、背光比重約2成，另有車用、Display顯示屏等多元應用。