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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

在訂單持續暢旺下，直得(1597)去年Q4合併營收再度創高，法人則看好，直得1月合併營收仍可續穩高檔，甚至有機會超越去年12月，整體來看，直得Q1仍將維持顯著的年增表現；直得樹谷一期廠預計今年5、6月完工，下半年投產，而因市場需求優於預期，直得則提前啟動二期廠規劃，二期廠將拚今年底動工，明年年中完工。

直得核心產品為微型線性滑軌，約佔營收比重6成多，標準型線性滑軌則佔3成多，新產品線性馬達模組還低於5%，而標準型產品主要應用在自動化設備與工具機等加工機台，至於微型線性滑軌則屬利基型產品，平均毛利率可達45%，產品主要應用在半導體、面板、LED、醫療等較為精密的機械設備上，至於線性馬達模組毛利率則超過50%，但目前規模較小，整體貢獻還不大，線性馬達模組應用則與微型線性滑軌相似。

直得去年Q4因客戶需求持續暢旺，抵銷季節性影響，去年10月營收創高後，去年11月營收雖稍稍回落，去年12月則再度回到1.5億元以上的高檔水準，並創下單月營收次高表現，直得去年Q4合併營收為4.47億元，季增9%，則再度改寫單季營收歷史新高。

在獲利表現方面，有鑑於營收規模持續放大，法人認為，直得去年Q4毛利率可望續穩高檔，而去年Q4台幣強升，不過因直得應收帳款主要來自人民幣，人民幣佔到5成，其次才是美元，而且還有收歐元，整體評估，去年Q4匯損影響應屬有限；直得去年前3季EPS為2.6元，法人則估算，直得去年EPS將有機會上看4元，將較2016年的1.45元大幅彈升。

中國大陸為直得去年營收成長最為突出的地區，去年營收增幅達9成，大陸則佔其去年營收3成多，至於台灣與歐洲市場去年成長則都達4成，去年台灣內銷營收約佔2成、台灣外銷營收也佔約2成，歐洲約14~15%，美國市場則約佔1成，去年美國市場約年增28%。

展望今年Q1，在接單續旺下，法人看好，直得1月合併營收可望維持高檔，甚至有機會超越去年12月，整體來看，直得Q1營收年增幅將相當強勁，今年營運仍可望維持成長動能。

直得樹谷一期廠預計今年5、6月完工，下半年投產，樹谷一期廠除規劃生產自動化設備新產品，也規劃將部分滑軌產品挪過去，而因市場需求成長優於預期，導致目前整體產銷較緊，公司也規劃提前啟動樹谷二期廠投資案，目前二期廠設計圖已在規劃，將拚今年底動工，明年年中完工。